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08/08 Les sorties massives des ETF sur l'or ne parviennent pas à faire baisser le cours…

…alors que les actions américaines se réjouissent des données sur l'emploi.

 
Aujourd’hui, le jeudi 08/08/2024, à 16h02, à Londres, le cours de l'or s'est redressé, réduisant de moitié la chute de 100 dollars enregistrée cette semaine, malgré les sorties massives des plus grands fonds fiduciaires ETF adossés à l'or. Et ce, alors que les marchés boursiers mondiaux ont interrompu leur rebond après le krach de lundi, mais que les actions américaines ont ouvert la journée à la hausse.

"Les actions grimpent alors que les données sur l'emploi apaisent les craintes économiques", titre Bloomberg après que les nouvelles demandes d'allocations de chômage aux États-Unis se sont révélées plus faibles que prévu dans les données de la semaine dernière.

Toutefois, la moyenne mobile sur quatre semaines des demandes initiales a atteint son niveau le plus élevé depuis septembre de l'année dernière, et les demandes continues ont atteint la semaine dernière leur niveau le plus élevé depuis novembre 2021.

La Réserve fédérale réduira le mois prochain les taux d'intérêt américains d'un demi-point par rapport à leur niveau actuel de 5,33 %, le plus élevé depuis deux décennies, selon près de 3 traders sur 5 pour les contrats à terme sur les Fed Funds.

Le ratio or/argent est retombé à 88 après avoir atteint 89 ce matin - un niveau atteint cette semaine par la chute la plus rapide de l'argent par rapport à l'or depuis le krach de Covid début 2020 - alors que le prix de l'actif "refuge" a augmenté jusqu'à 2420 $ et que le métal précieux plus utile à l'industrie a gagné un demi-dollar pour atteindre 27,45 $ l'once Troy.

L'ETF géant SLV silver s'est élargi hier pour nécessiter 100 tonnes supplémentaires de lingots, atteignant ainsi sa taille la plus importante depuis un mois avec un afflux net d'investissements de 0,7 %.

En revanche, les ETF géants sur l'or, le GLD et l'IAU, ont tous deux subi d'importantes sorties de capitaux mercredi, se contractant respectivement de 0,5 % et de près de 3,0 %.

Le GLD a ainsi atteint sa plus petite taille jusqu'à présent en août, tandis que le deuxième ETF aurifère mondial, l'IAU, a atteint sa plus petite taille depuis la mi-février.

 
 
Graphique de l'évolution mensuelle de la taille des ETF adossés à l'or en tonnes de lingots. Source : World Gold Council : Conseil mondial de l'or
 
La demande d'or des banques centrales et des gestionnaires d'actifs « a été un phénomène oriental » depuis le début de l'année 2024, déclare Joe Cavatoni, stratège commercial pour le World Gold Council, qui appartient au secteur minier, dans les Amériques, « en particulier en Asie, où il y a eu une allocation stratégique à l'or ».
 
« Sur le marché occidental de l'investissement, les spéculateurs tentent d'anticiper une baisse des taux [de la Fed] en pariant sur une hausse des cours de l'or par le biais de produits dérivés tels que les contrats à terme et les contrats d'option sur l'or du Comex du CME, explique-t-il.
 
« Mais en fait, au cours des deux derniers mois, nous avons observé [le] marché très transparent des ETF sur l'or et n ous avons vu les dollars revenir [dans l'or], en particulier en Europe ».
 
 
En termes de tonnage, les ETF européens ont augmenté de 2,7 % entre juin et juillet, selon les données compilées par le WGC, tandis que les ETF nord-américains ont progressé de 0,8 %.
 
L'Asie et le reste du monde ont quant à eux progressé de 4,9 % au cours des deux derniers mois, mais ils ne représentent toujours qu'un treizième des actifs mondiaux du secteur actuellement sous gestion.
 

Ceci est une version traduite abrégée de cet article en anglais.

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Aujourd’hui, le jeudi 08/08/2024, à 16h02, à Londres, le cours de l'or s'est redressé, réduisant de moitié la chute de 100 dollars enregistrée cette semaine, malgré les sorties massives des plus grands fonds fiduciaires ETF adossés à l'or. Et ce, alors que les marchés boursiers mondiaux ont interrompu leur rebond après le krach de lundi, mais que les actions américaines ont ouvert la journée à la hausse.

"Les actions grimpent alors que les données sur l'emploi apaisent les craintes économiques", titre Bloomberg après que les nouvelles demandes d'allocations de chômage aux États-Unis se sont révélées plus faibles que prévu dans les données de la semaine dernière.

Toutefois, la moyenne mobile sur quatre semaines des demandes initiales a atteint son niveau le plus élevé depuis septembre de l'année dernière, et les demandes continues ont atteint la semaine dernière leur niveau le plus élevé depuis novembre 2021.

La Réserve fédérale réduira le mois prochain les taux d'intérêt américains d'un demi-point par rapport à leur niveau actuel de 5,33 %, le plus élevé depuis deux décennies, selon près de 3 traders sur 5 pour les contrats à terme sur les Fed Funds.

Le ratio or/argent est retombé à 88 après avoir atteint 89 ce matin - un niveau atteint cette semaine par la chute la plus rapide de l'argent par rapport à l'or depuis le krach de Covid début 2020 - alors que le prix de l'actif "refuge" a augmenté jusqu'à 2420 $ et que le métal précieux plus utile à l'industrie a gagné un demi-dollar pour atteindre 27,45 $ l'once Troy.

L'ETF géant SLV silver s'est élargi hier pour nécessiter 100 tonnes supplémentaires de lingots, atteignant ainsi sa taille la plus importante depuis un mois avec un afflux net d'investissements de 0,7 %.

En revanche, les ETF géants sur l'or, le GLD et l'IAU, ont tous deux subi d'importantes sorties de capitaux mercredi, se contractant respectivement de 0,5 % et de près de 3,0 %.

Le GLD a ainsi atteint sa plus petite taille jusqu'à présent en août, tandis que le deuxième ETF aurifère mondial, l'IAU, a atteint sa plus petite taille depuis la mi-février.

 

Adrian Ash dirige le bureau de recherches de BullionVault, un des moyens les plus simples et les plus économiques au monde d'acheter et d'investir dans l'or. Après avoir été responsable éditorial pour Fleet Street Publications -- l'homologue britannique des Publications Agora -- il a été correspondant du Daily Reckoning à la City de Londres pendant quatre ans. Il intervient désormais régulièrement dans les publications de 321gold.com, FinancialSense, GoldSeek, Prudent Bear, SafeHaven et Whiskey & Gunpowder ainsi que sur plusieurs sites internet d'investissement. Les points de vue d'Adrian sur le marché de l'or sont régulièrement repris par le Financial Times et AFX Thomson.
 
 

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