04/07 L'investissement dans l'or atteint son plus haut niveau depuis deux ans avec des cours au plus haut.

Les avoirs en or des clients de BullionVault atteignent un niveau record.

Aujourd’hui, mardi 04/07/2023, à 09h48, à Londres, la demande d'investissement dans l'or sur BullionVault vient d'atteindre son plus haut niveau depuis deux ans. Et ce, alors que le métal précieux a atteint un nouveau prix record, écrit Adrian Ash sur la principale place de marché pour les métaux précieux stockés en toute sécurité, qui gère actuellement 3,9 milliards de dollars de lingots physiques (3,6 milliards d'euros) pour plus de 100 000 utilisateurs dans le monde entier.

Déduction faite des ventes des clients au cours du deuxième trimestre, la demande des personnes choisissant d'investir dans l'or sur BullionVault a inversé la prise de bénéfices du Nouvel An 2023 avec la plus forte demande trimestrielle depuis le printemps 2021.

Le cours de l'or a quant à lui établi un nouveau record ce dernier trimestre dans toutes les principales devises, s'établissant en moyenne à 1 975 $ l'once Troy ( ou 1814 €/oz) entre avril et juin.

L'année dernière, l'or a établi un nouveau record annuel moyen de 1 800 dollars l'once Troy, avant d'atteindre un nouveau record trimestriel de 1 980 dollars en mars, un nouveau record mensuel moyen de 2 000 dollars en avril et un nouveau record intrajournalier de 2 080 dollars sur le marché spot au début du mois de mai.

La hausse des taux d'intérêt pourrait maintenant constituer un défi pour la série de cours record de l'or au cours du second semestre 2023. Mais les facteurs qui ont jusqu'à présent aidé l'or à surmonter les hausses de taux les plus fortes depuis le début des années 1980 ne sont pas encore résolus.

Le soutien sous-jacent des cours d'investissement de l'or, stimulé par la géopolitique, la forte inflation et l'incertitude financière, est maintenant aggravé par le risque que les banques centrales occidentales en fassent trop, trop tard pour s'attaquer à la crise du coût de la vie, déclenchant ainsi une récession.

Sur une base mensuelle, le cours moyen de l'or en juin a chuté de 2,4% en dollars américains par rapport à mai, la plus forte baisse depuis septembre dernier.

Mais cela n'a fait que ramener le cours mensuel de l'or à son niveau le plus bas en trois mois, soit 1 942 dollars l'once Troy (1 791 € en trois mois), soit moins de 60 dollars de moins que le record d'avril, qui était de 2 000 dollars.

Les particuliers qui s'interrogent sur l'opportunité d'investir dans l'or ont cependant réagi le plus fortement depuis octobre (alors que l'or était tombé à son niveau le plus bas depuis 2 ans et demi) avec un Indice des Investisseurs dans l’Or  qui a augmenté de 1,8 point pour atteindre son plus haut niveau depuis 8 mois, à savoir 56,2.

L'indice suit l'équilibre entre les acheteurs et les vendeurs. Il se situerait à 50,0 si le nombre de personnes qui commencent ou augmentent leurs avoirs en or correspondait exactement au nombre de vendeurs. L'Indice des Investisseurs dans l'Or a atteint son plus haut niveau en dix ans, à 65,9, lorsque la crise de l'effondrement s'est installée en mars 2020, et il est tombé à son plus bas niveau en quatre ans et demi, à 50,6, en janvier dernier.

Totalisant plus d'une demi-tonne entre avril et juin, les achats des investisseurs nets des ventes au deuxième trimestre ont été les plus importants depuis le deuxième trimestre 2021 et ont porté le total des avoirs des clients de BullionVault à un nouveau record de 48,2 tonnes pour une valeur de 2,9 milliards de dollars (2,7 milliards d'euros).

Mais bien que la demande d'or d'investissement ait augmenté en même temps que les cours des lingots ce printemps, l'intérêt des nouveaux acheteurs a fortement diminué après avoir connu un pic lors de la mini-crise bancaire américaine de mars, et les achats sont maintenant pratiquement limités aux détenteurs d'or existants.

Juin est généralement un mois calme en ce qui concerne les nouveaux intérêts pour les métaux précieux, mais le mois dernier a vu le nombre le plus faible de nouveaux acheteurs depuis avril 2014, lorsque l'or et l'argent étaient embourbés dans un profond marché baissier après la fin de la crise financière mondiale.

Les taux d'intérêt sur les liquidités continuant d'augmenter, il est probable que le grand public ne choisira pas d'investir dans l'or jusqu'à ce qu'une nouvelle crise mette à nouveau en lumière sa valeur en tant qu'assurance financière.

Acheter de l'or avant de tels chocs offre bien sûr un plus grand potentiel. Mais on ne peut rien dire à personne, et dans le monde entier, le nombre de nouveaux investisseurs en métaux précieux a chuté de près d'un tiers le mois dernier par rapport à mai, soit une baisse de 32,8 % sur BullionVault, menée par les États-Unis (-59,7 %) et la France (-58,1 %), le Royaume-Uni restant relativement stable (-19,7 %).

Le nombre de premiers acheteurs a été le plus fort en Allemagne (-8,7%), où les nouveaux intérêts ont déjà chuté au cours du premier semestre 2023 par rapport aux niveaux phénoménaux de la dernière décennie, grâce aux cours records de l'or en euros et à la hausse des taux d'intérêt sur les liquidités en banque, invitant les propriétaires existants à vendre et à prendre des bénéfices.

Contrairement à l'or, la chute de 3,4% du cours moyen de l'argent en juin ( jusqu'au niveau le plus bas ces 3 derniers mois de 23,41$  (21,60€ l'once) a vu le nombre d'acheteurs reculer sur BullionVault, mais le nombre de vendeurs a chuté plus fortement, aidant l'Indice des Investisseurs dans  l’Argent à glisser seulement de 0,1 point à 52,6 par rapport à son plus haut niveau du trimestre de mai.

Au cours du deuxième trimestre, la demande en poids a également contrasté avec l'or, montrant la plus forte vente nette depuis le premier trimestre 2022 avec des investisseurs liquidant 11,8 tonnes.

Cela signifie que les avoirs totaux des clients du métal précieux plus utile à l'industrie ont terminé le mois de juin à 1 251 tonnes, valant 903 millions de dollars (832 millions d’euros) et récupérant 10 tonnes par rapport au plus bas de 11 mois du mois de mai.

L'argent a fait l'objet de plus de prises de bénéfices que l'or parmi les traders actifs jusqu'à présent en 2023, en raison de ses gains plus importants. Entre-temps, la demande semble plafonnée par la sous-performance à long terme de l'argent, le manque d'intérêt pour les métaux précieux et la préférence des investisseurs existants pour l'or en tant que forme d'assurance financière.

Tout cela malgré l'utilisation croissante du métal gris dans les technologies énergétiques vertes, notamment l'énergie solaire photovoltaïque, qui menace de provoquer une pénurie d'argent dans les années à venir.

Encore une fois, on ne peut rien dire à personne quand c'est important. Cela ne devient évident pour tout le monde que lorsque, eh bien, c'est devenu évident pour tout le monde.

 

Ceci est une version traduite de cet article en anglais.

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