06/03 Le cours de l'or atteint un nouveau sommet historique...

...alors que Powell confirme des réductions de taux pour 2024 et que les rendements réels chutent.

Aujourd'hui,  mercredi 06/05/2024, à 15h54, à Londres, le cours de l'or a établi un nouveau record historique en dollars sur le marché au comptant de Londres mercredi, égalant le nouveau pic de référence de Londres d'hier à 15 heures, après avoir finalement dépassé le pic de début décembre de 2 143 dollars de 2 dollars l'once Troy, alors que le chef de la Réserve fédérale Jerome Powell a confirmé au Congrès que la banque centrale prévoit de commencer à réduire les taux d'intérêt à court terme en 2024.

"Après avoir considérablement resserré l'orientation de la politique monétaire depuis le début de 2022, a déclaré M. Powell à la commission des services financiers de la Chambre des représentants des États-Unis lors de son témoignage semestriel, nous pensons que notre taux directeur a probablement atteint son maximum pour ce cycle de resserrement.
 
"Si l'économie [comme l'inflation] évolue globalement comme prévu, il sera probablement approprié de commencer à réduire la restriction de la politique à un moment donné cette année... [R]éduire la restriction de la politique trop tard ou trop peu pourrait affaiblir indûment l'activité économique et l'emploi."
 
Le dollar est tombé sur le marché des changes à son prix le plus bas depuis un mois par rapport aux autres grandes monnaies du monde, tandis que les rendements à 10 ans de la dette du Trésor américain ont également atteint leur niveau le plus bas depuis un mois, tant pour les obligations classiques que pour les obligations protégées contre l'inflation.
 
S'échangeant à 1,79 % par an, ce rendement protégé contre l'inflation des TIPS à 10 ans - contre lesquels les prix de l'or sont négativement corrélés selon les données historiques - est resté 0,1 point de pourcentage au-dessus du niveau qu'il a atteint à la mi-décembre, lorsque les prévisions les plus récentes de la Fed ont annoncé que la banque centrale américaine prévoyait de réduire son taux d'intérêt au jour le jour 3 fois en 2024.
 
L'or libellé en dollars s'échangeait alors à 2032 dollars l'once troy, soit un peu plus de 100 dollars de moins que le prix de référence de cet après-midi à 15 heures sur le marché de l'or de Londres - le cœur du réseau mondial de stockage et d'échange du métal précieux.
 

 
La relation inverse entre l'or et les rendements réels s'est historiquement affaiblie au cours des cycles de hausse de la Fed", indiquait cette année une analyse du géant financier américain et de la banque de compensation londonienne J.P.Morgan, "avant de se renforcer à nouveau lorsque les rendements chutent au cours d'une transition vers un cycle de baisse".
 
"À l'avenir, le cycle de réduction de la Fed et la baisse des rendements réels américains redeviendront le seul moteur de la reprise de l'or plus tard en 2024.
 
Pour l'instant, cependant, "nous pensons que la hausse [de l'or de cette semaine] est fragile", estime l'analyse de l'institution financière allemande Commerzbank.
 
"Le prix de l'or est allé trop loin à court terme. Les données du marché du travail américain vendredi pourraient mettre un frein aux espoirs de réduction des taux d'intérêt.
 
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Les prévisions consensuelles indiquent que l'estimation gouvernementale de vendredi du Bureau of Labor Statistics fera état d'une augmentation de 200 000 emplois non agricoles aux États-Unis en février, soit près d'un cinquième de moins que la moyenne des 12 derniers mois, avec le mois de février le plus faible depuis 2019.
 
L'estimation d'aujourd'hui d'ADP Payrolls indique que la plus grande économie du monde a ajouté 140 000 emplois le mois dernier sur une base désaisonnalisée, en baisse d'un tiers par rapport à la moyenne des 12 mois précédents sur sa série de données et 10 000 en dessous des prévisions consensuelles des analystes.
 
"La nouvelle ruée vers l'or est que nous ne sommes pas pressés", déclare Charlie Morris, ancien gestionnaire de fonds de HSBC et désormais gestionnaire de fonds Bitcoin-or, de la société de conseil en investissement ByteTree.
 
"Lentement et régulièrement, c'est un taureau, s'il vous plaît", dit-il, en observant les prises de bénéfices continues et la faible demande d'or parmi les investisseurs occidentaux.
 
Le prix de l'or britannique en livres sterling par once a dépassé aujourd'hui le nouveau sommet atteint hier sur le marché au comptant, culminant à près de 1689 livres sterling, alors que la livre sterling n'a pas bougé par rapport à l'euro et à d'autres devises non américaines après que le gouvernement conservateur britannique a présenté ce qui sera son dernier budget avant des élections générales qu'il est actuellement donné perdant dans une proportion de 1/6.
 
Le prix de l'or en euros a atteint un record de 1973 euros pour la deuxième journée consécutive, tandis que le prix en yens s'est rapproché de 25 ¥ par gramme du nouveau record de mardi à 10 340 ¥.
 
Le prix de l'or en Chine - premier pays minier, importateur, consommateur domestique et acheteur d'or de la banque centrale - s'est fixé aujourd'hui à un nouveau record de l'après-midi pour la troisième session consécutive, s'établissant à 499 ¥ le gramme.
 
En hausse de plus de 19,1% par rapport à la même période l'année dernière, l'or de Shanghai a bondi en même temps que l'investissement chinois et la demande de bijoux dans un contexte d'aggravation de l'effondrement du marché immobilier et boursier du pays.
 
Selon les médias occidentaux, la dictature communiste de Pékin "résistera aux pressions visant à intensifier les mesures de relance" lors du Congrès national du peuple qui se tient cette semaine, après avoir eu recours à plusieurs reprises à la dévaluation du yuan pour réduire le prix des produits d'exportation tout en stimulant l'investissement excessif dans l'immobilier national.
 
Le président Xi considère que les fluctuations économiques actuelles de la Chine sont la douleur à court terme nécessaire pour atteindre le gain à long terme de sa vision d'un "développement de haute qualité"", affirme l'Australian Financial Review en citant Neil Thomas, du Centre for China Analysis de l'Asia Society Policy Institute.
 
Les importations d'or en Inde, le deuxième marché de consommation du métal précieux, ont augmenté de 86 % au cours des 11 derniers mois par rapport à la même période de l'année précédente, selon les données du complexe de fret aérien d'Ahmedabad.
 
Les commentaires de Powell au Congrès ont permis à la crypto-monnaie Bitcoin de se redresser mercredi après avoir chuté de plus de 10 % par rapport à son nouveau record d'hier, tandis que l'indice Nasdaq 100 des valeurs technologiques cotées aux États-Unis a augmenté après avoir chuté pendant deux sessions consécutives depuis le nouveau record historique de vendredi.
 
L'argent a de nouveau suivi et prolongé l'évolution des prix de l'or, mais, après avoir atteint un sommet de 10 semaines mardi, il a de nouveau glissé au-dessus de 24 dollars l'once Troy.

 

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