01/02 Le cours de l'or augmente suite à la "bombe" Powell de la Fed…

…alors que l'iceberg de la dette CRE touche le secteur bancaire.

 Aujourd’hui, le jeudi 01/02/2024, à 14h24, à Londres, le cours de l’or  a repris 10 dollars après une nouvelle baisse pour atteindre 2 030 dollars l'once de Troie. Il efface donc  à nouveau la chute enregistrée dans la nuit lorsque le président de la banque centrale américaine Jerome Powell a déclaré que la Réserve fédérale ne réduirait pas les taux d'intérêt en dollars en mars comme les marchés financiers s'y attendaient, alors même que les craintes concernant les créances douteuses dans l'immobilier commercial américain ont touché les valeurs bancaires.

Interrogé sur le fait que la baisse de l'inflation pourrait permettre une réduction des taux après que la Fed a maintenu son taux de 5,50 %, son plus haut niveau depuis deux décennies, mercredi, "je ne pense pas qu'il soit probable que nous atteignions [ce] niveau de confiance d'ici la réunion de mars", a répondu M. Powell.
 
"Je ne pense pas que ce soit le cas de base.
 
"C'est la bombe et c'est tout ce qui compte", a déclaré Nicky Shiels, du groupe suisse de financement et de raffinage de lingots MKS Pamp, dans une note datée de jeudi matin.
 
"Avec une remarque hors du caractère, Powell a mis fin à tous les espoirs et paris de réduction des taux en mars.
 
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Pour Jonathan Butler, responsable du développement commercial de la division métaux précieux du conglomérat japonais Mitsubishi, "les tensions géopolitiques ainsi que les spéculations sur l'issue de l'élection américaine devraient permettre à l'or de rester bien soutenu en tant que couverture du risque".
 
"Mais si le rythme et l'ampleur des baisses de taux de la Fed s'avèrent inférieurs aux attentes, l'or pourrait subir une correction à la baisse au cours de l'année."
 
Le commentaire de Powell est intervenu dans le contexte d'un plongeon de 37,6 % de l'action de New York Community Bancorp (NYSE : NYCB), le prêteur de 4,7 milliards de dollars qui, au printemps dernier, a acheté certains "actifs et passifs stratégiquement et financièrement attrayants" de Signature Bank, la banque axée sur la crypto-monnaie dont le "risque de concentration" l'a fait échouer au cours de la tourmente du printemps 2023 dans les actions bancaires régionales américaines qui a commencé avec l'effondrement de la Silicon Valley Bank, suscitant ensuite des craintes de récession aux États-Unis et des attentes de fortes réductions des taux de la Fed qui ne se sont jamais concrétisées.
 
La chute de NYCB mercredi a entraîné une baisse de 6,0 % de l'indice KBW des actions bancaires régionales américaines, sa pire chute en un jour depuis la "mini-crise" d'il y a 10 mois.
 

 
"La déclaration officielle du Comité fédéral de l'open market a effacé le langage qu'il avait utilisé précédemment, à savoir qu'il avait un penchant pour de nouvelles hausses", note John Authers, chroniqueur à Bloomberg.
 
La comparaison avec la précédente déclaration de politique générale de la Fed montre également que celle-ci a tiré un trait sur l'affirmation de décembre selon laquelle "le système bancaire américain est solide et résilient".
 
Les actions de la banque Aozora de Tokyo (TYO : 8304) ont chuté aujourd'hui d'un cinquième après qu'elle ait averti de pertes sur des investissements immobiliers commerciaux aux États-Unis, et la Deutsche Bank (FRA : DBK) a "plus que quadruplé ses provisions pour pertes immobilières aux États-Unis à 123 millions d'euros (133 millions de dollars)", indique Bloomberg. Toutefois, les actions de la plus grande banque allemande ont bondi de 5,5 % à Francfort après que les résultats du quatrième trimestre aient "pulvérisé les attentes" avec un bénéfice net de 1,3 milliard d'euros pour la période d'octobre à décembre, ainsi que l'annonce d'un "programme d'efficacité" visant à supprimer 3 500 emplois.
 
"Pas de réaction sur l'or pour l'instant", indique Rhona O'Connell, analyste chez StoneX, qui observe la chute des actions d'Aozora après l'annonce de NYCB. "Mais je crains toujours que cette nouvelle ne soit que la partie émergée de l'iceberg, surtout en ce qui concerne l'immobilier commercial aux États-Unis.
 
"Dans le procès-verbal de la réunion du FOMC de décembre, explique M. O'Connell, on trouve une note indiquant que "les taux d'impayés sur les prêts bancaires CRE non résidentiels non agricoles ont encore augmenté au troisième trimestre... L'important volume de prêts arrivant à échéance au cours des prochains trimestres suggère que les impayés vont probablement augmenter à nouveau".
 
Les paris sur la décision de la Fed concernant les taux d'intérêt en mars aujourd'hui placent les probabilités d'une réduction à 35,5 %, en baisse par rapport aux 54,5 % d'hier et au niveau le plus faible depuis fin novembre, ce qui contraste fortement avec le pic de 90,2 % atteint fin décembre, lorsque le prix de l'or en dollars a terminé la semaine, le mois, le trimestre et l'année avec un nouveau record historique de clôture de 2062 dollars l'once Troy.
 
Les paris sur la décision de la Fed en décembre 2024 n'ont pratiquement pas bougé, le marché s'attendant toujours à de fortes réductions de taux d'ici la fin de l'année et la prévision consensuelle n'augmentant que de 3 points de base par rapport à son niveau le plus bas d'hier (3,88 %), selon l'outil FedWatch de la bourse de produits dérivés CME.
 
L'argent a également progressé jeudi, mais contrairement à l'or, il n'a pas retrouvé son niveau d'hier, s'échangeant 20 cents de moins pour la semaine jusqu'à présent à 22,75 dollars l'once Troy.
 
Les créanciers du géant chinois du développement immobilier Evergrande sont susceptibles de perdre la plupart de leurs investissements, rapporte Bloomberg aujourd'hui, alors que ses liquidateurs s'efforcent de vendre des actifs immobiliers dans un "marché en baisse".

 

Ceci est une version traduite de cet article en anglais.

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