13/01 L'or -0,7% depuis les nouveaux records du yuan, de l'euro et du Royaume-Uni...alors que les rendements augmentent avec le dollar.
...alors que les rendements augmentent avec le dollar.
Aujourd'hui, le lundi 13/01/2024, à 15h11, à Londres, l'or a chuté après avoir atteint de nouveaux records en euros et en livres sterling, alors que le dollar américain a atteint son plus haut niveau depuis 26 mois et que les rendements des obligations d'État américaines ont atteint leur plus haut niveau depuis la fin de l'année 2023 pour la dette du Trésor à 10 ans, écrit Atsuko Whitehouse chez BullionVault.
Les actions mondiales de l'indice MSCI All Countries Weighted Index ont chuté à leur plus bas niveau depuis septembre, prolongeant la vente de vendredi dans les entreprises technologiques américaines.
Le lingot en Chine, premier consommateur d'or, a atteint un nouveau record en yuan chinois, s'établissant à près de 637 ¥ le gramme lors de la vente aux enchères de référence à Shanghai, alors que les coûts d'emprunt à 30 ans de Pékin se sont maintenus proches du record de 1,80 % par an sur le marché obligataire, atteint lors du Nouvel An.
L'or pour les investisseurs de la zone euro a atteint un nouveau record historique de 2637 € l'once Troy tandis que les prix de l'or en livre sterling ont atteint un record de 2218 £ l'once avant de reculer de 0,7% et de passer sous la barre des 2200 £.
Les nouveaux records d'aujourd'hui ont été atteints alors que les devises EUR et GBP sont tombées à leurs niveaux les plus bas par rapport au dollar depuis octobre 2022 et février 2023 respectivement.
En milieu d'après-midi à Londres, l'or au comptant en termes de dollars a diminué de 0,6 % par rapport à la fin de vendredi à 2671 $ l'once après avoir gagné 1,5 % la semaine dernière et ajouté près de 3,0 % depuis la fin de l'année 2024.
Toujours à 4,2 % du pic historique d'Halloween pour l'or en dollars, le rallye de l'or s'est produit malgré le fait que l'indice DXY du dollar - une mesure de sa valeur par rapport aux autres devises occidentales - ait encore augmenté, ajoutant 0,4 % lundi pour dépasser 110 pour la première fois depuis octobre 2022.
« L'or continue d'augmenter, même avec l'effondrement du marché du Trésor », déclare le stratège Otavia Costa du fonds spéculatif Crescat de Denver (Colorado), doté de 250 millions de dollars.
Les rendements obligataires augmentent lorsque les prix des obligations baissent, et les prix de la dette du Trésor américain ont été fortement touchés vendredi après la publication de données meilleures que prévu sur le marché de l'emploi américain pour le mois de décembre.
Les rendements du Trésor américain à dix ans - un taux de référence pour les emprunts gouvernementaux et commerciaux - ont encore augmenté de 4 points de base lundi pour atteindre 4,80 %, marquant un plus haut de 15 mois et une augmentation de 22 points de base depuis le début de l'année.
La dernière fois que le rendement de référence a atteint ce niveau, en octobre 2023, l'once d'or s'échangeait à 1 996 dollars, soit 34,5 % de moins que le prix de lundi.
« La dynamique historique entre les rendements obligataires et l'or reste aberrante », déclare le groupe de raffinage allemand Heraeus dans une note hebdomadaire.
Historiquement, les prix de l'or présentaient une corrélation négative avec les rendements obligataires, augmentant lorsque les taux d'intérêt baissaient. Cependant, cette relation s'est affaiblie alors que les marchés se préparent à ce que le président élu Donald Trump prenne ses fonctions et mette en œuvre ses politiques économiques.
« Les investisseurs semblent se préparer à un regain d'incertitude lorsque Trump prendra ses fonctions et mettra en œuvre ses politiques économiques », explique Daniel Hynes, stratège principal en matière de matières premières à la banque australasienne ANZ.
« Nous sommes entrés dans une nouvelle ère où l'or s'impose comme l'actif défensif ultime et la couverture de l'inflation », estime M. Costa chez Crescat.
Le dernier indice des cours à la production aux États-Unis sera publié demain, suivi de l'indice des prix à la consommation mercredi. Les analystes prévoient une hausse annuelle de 3,4 % et de 2,8 % respectivement.
Les cours de l'argent ont suivi et prolongé le recul de l'or, chutant de 2,2% par rapport au dollar à 29,72 dollars l'once et effaçant les quatre cinquièmes des gains de la semaine dernière à des niveaux proches des plus hauts d'un mois.
Les cours du pétrole, cependant, ont atteint un plus haut de 5 mois lundi, alors que de nouvelles sanctions américaines contre la Russie ont augmenté les inquiétudes concernant l'offre, posant une nouvelle menace pour l'inflation.
Selon l'outil FedWatch du CME Group, le marché s'attend à ce que la Réserve fédérale américaine ne réduise pas ses taux d'intérêt au jour le jour en 2025, ce qui représente désormais 1 sur 3, contre moins de 1 sur 10 il y a tout juste un mois.
Ceci est une version traduite de cet article en anglais.
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