Volatilité du cours de l’or “ plus stable que les actions ” lors de la crise de 2011

L’or demeure un outil de diversification des portefeuilles

Selon un nouveau rapport du Conseil mondial de l’or, tandis que l’on a observé une hausse de la volatilité des cours de l’or pendant les périodes de tensions sur les marchés financiers, il existe des preuves suggérant que le métal jaune demeure un outil de diversification des portefeuilles.

« Bien que les cours de l’or n’étaient pas immunisés aux effets des fluctuations des marchés financiers, leur volatilité était considérablement plus stable que celle des équités » indique le rapport de l’organisation en charge du développement du marché international de l’or.

Le rapport montre que lors de ces périodes intenses d’incertitude l’an passé, la volatilité du prix de l’or (une mesure de la variance de son prix par rapport au cours moyen sur une période donnée) augmente moins que celle des 500 valeurs cotées sur les bourses américaines, les S&P 500.

En août dernier, on assistait à la baisse de la note américaine, les émeutes de Londres et une intensification significative de la crise de la zone euro. Le mois d’octobre était dominé par l’incertitude de la dette grecque avant le sommet de l’union européenne ce mois-là. Au cours de ces deux mois, la volatilité des cours de l’or a moins augmenté que celle des S&P 500.

Un pic de la volatilité des marchés boursiers par rapport à celle de l’or « est ce qui se passe en général en périodes de forte incertitude dans les marchés financiers », explique le rapport.

Le document analyse également l’observation du fait que le prix de l’or apparaît avoir un fort degré de corrélation avec les marchés boursiers pendant certaines périodes de l’an passé.

 « Plusieurs observateurs des marchés indiquent une augmentation du degré de corrélation de l’or avec les équités comme signe d’une diversification moins robuste », indique le rapport.

 « Notre analyse montre que ce n’est pas nécessairement vrai et alors que des changements sur le court terme du degré de corrélation peuvent être observés, les faibles degrés de corrélation sur le long terme avec la plupart des actifs sont à la base de son efficacité en tant qu’outil de diversification des portefeuilles. »

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