L'or rebondit et gagne 5 dollars en avril, reflétant la chute du pétrole alors que la Fed est divisée sur la question de l'« assouplissement »

Les cours de l'or ont vu leur forte hausse s'essouffler jeudi, alors que le pétrole brut rebondissait après avoir chuté depuis de nouveaux sommets atteints en quatre ans.

Contribuant ainsi à faire reculer les coûts d'emprunt à long terme malgré des anticipations croissantes selon lesquelles la Réserve fédérale américaine maintiendrait ses taux à un niveau élevé plus longtemps, voire commencerait à les relever.

Alors que le Brent reculait de plus de 11,1 % en 12 heures après avoir atteint un pic supérieur à 120 dollars le baril à minuit, le cours de l'or a rebondi à 4 644 dollars l'once troy, regagnant près de 3,0 % par rapport aux nouveaux plus bas de quatre semaines enregistrés hier.

Les cours de l'or sont ensuite retombés à 4 611 $ – et l'argent a brièvement cédé près d'un dollar sur son rebond de 3 $ enregistré aujourd'hui, à 73,90 $ l'once troy – alors que les contrats à terme sur le Brent remontaient à 110 $.

Le rebond de l'or aujourd'hui lui a permis de gagner 5 $ pour le mois d'avril, après que la chute liée à la guerre en Iran en mars ait mis fin à une série record de 9 mois de hausse des cours en dollars, avec la pire baisse depuis le krach de l'or du printemps 2013 qui s'était terminé en juin de la même année, coûtant 11,8 % aux investisseurs le mois dernier.

« Toujours au pays des rêves », titre la une du magazine The Economist de cette semaine, sur une photo d'un pétrolier, expliquant « Pourquoi les prix du pétrole ne sont pas encore assez élevés ».

« Oh là là », s'exclame Javier Blas, analyste énergétique chez Bloomberg, évoquant « la malédiction » de The Economist, dont la une est souvent considérée comme annonciatrice d'un revirement brutal du marché ou de la tendance qu'elle examine.

« Je pense qu'elle est en danger », a déclaré mercredi le président de la banque centrale américaine, Jerome Powell, interrogé sur l'indépendance de la Fed après avoir maintenu le taux directeur du dollar inchangé pour le quatrième mois consécutif.

« L'institution est malmenée par les attaques juridiques [de Trump] », a déclaré Powell, s'engageant à rester gouverneur de la Fed à l'issue de son mandat de président en mai – il sera très probablement remplacé par le nouveau choix de Trump, Kevin Warsh.

« J'avais prévu depuis longtemps de prendre ma retraite [mais] les événements qui se sont réellement produits au cours des trois derniers mois ne m'ont, je pense, laissé d'autre choix que de rester jusqu'à ce que je les aie menés à bien. »

Stephen Miran, conseiller économique de Trump, a une nouvelle fois été le seul à voter en faveur d’une baisse des taux d’intérêt hier, mais trois autres membres de la Fed ont également exprimé leur désaccord, soutenant la décision de maintenir les taux inchangés mais votant contre « l’inclusion d’une orientation accommodante dans la déclaration à ce stade ».

Avec des prix du pétrole brut supérieurs à 100 dollars le baril, « il y a beaucoup trop d'incertitudes économiques pour supprimer la tendance à l'assouplissement », note Rhona O'Connell, analyste spécialisée dans l'or chez le courtier StoneX, ajoutant toutefois que « les baisses de taux [restent] à un horizon très lointain ».

Les paris résumés aujourd'hui par l'outil FedWatch de la bourse de produits dérivés CME indiquent que le consensus des traders ne prévoit désormais aucune baisse des taux avant décembre 2027, le marché à terme estimant désormais à 1 sur 4 les chances que la Fed relève effectivement le coût de l'emprunt en mars ou avril de l'année prochaine.

À la veille de la guerre en Iran qui a fait chuter les cours de l'or il y a deux mois aujourd'hui, l'or s'échangeait à 5 222 dollars à Londres, alors que le FedWatch du CME prévoyait que la banque centrale américaine reprendrait ses baisses de taux en juin prochain.

La guerre en Iran a jusqu'à présent coûté 25 milliards de dollars au gouvernement américain, selon un responsable du Pentagone.

« L'avenir radieux de la région du golfe Persique sera un avenir sans l'Amérique », a déclaré jeudi dans un communiqué provocateur le Guide suprême iranien Mojtaba Khamenei, à l'occasion de la Journée nationale du golfe Persique, qui commémore une bataille de 1622 au cours de laquelle des navires anglais de la Compagnie des Indes orientales ont aidé les troupes de la dynastie safavide à chasser le Portugal du détroit d'Ormuz.

« Les étrangers qui, à des milliers de kilomètres de là, commettent avidement des atrocités en son sein, n’ont pas leur place ici, si ce n’est au fond de ses eaux. »