18/12 Prévision de 5 000 dollars pour l'or en 2026...

....alors que les analystes anticipent une flambée des cours.

Aujourd'hui, le jeudi 18/12/2025, à Londres, l'or et l'argent ont chuté, reculant brièvement par rapport aux sommets historiques atteints cette semaine. En raison de la faiblesse surprenante des données sur l'inflation et les demandes d'allocations chômage aux États-Unis, tandis que l'indice boursier S&P 500 de New York a rebondi pour la première fois en cinq séances.

Avec une hausse de près de 125 % pour l'argent depuis le début de l'année et des prévisions pour 2026 tablant sur un cours de l'or à 5 000 dollars l'once, les cours du platine et du palladium ont également chuté avant de rebondir, retrouvant respectivement leurs plus hauts niveaux depuis 17 ans et 3 ans.

« 2025 est globalement la plus grande sous-estimation/marge d'erreur pour les quatre métaux dans l'histoire des sondages des analystes de la LBMA », déclare Nicky Shiels, stratège chez le groupe suisse de raffinage et de finance MKS Pamp, en se référant à l'enquête annuelle de l'industrie des métaux précieux sur les prévisions professionnelles du marché.

« Personne n'avait prévu ces prix. Cela seul pourrait conduire à une surcompensation des estimations pour 2026 (c'est-à-dire trop optimistes) lorsqu'elles seront publiées en janvier. »

Avec un cours de l'or repassé au-dessus de 4 330 dollars l'once troy jeudi après-midi à Londres, « les analystes de J.P.Morgan, Bank of America et du cabinet de conseil Metals Focus prévoient désormais que le cours de l'or atteindra 5 000 dollars l'once troy en 2026 », indique Reuters, soulignant « un nombre croissant d'investisseurs et des facteurs allant de la politique américaine à la guerre en Ukraine ».

Le SPDR Gold Trust (NYSEArca : GLD), un gigantesque ETF adossé à l'or, a progressé mercredi, mais est resté inférieur de 0,5 % au record de 3,5 ans atteint mi-octobre en termes de tonnage.

Dans l'ensemble, les ETF sur l'or ont vu cette année la quantité d'or nécessaire pour garantir leurs actions augmenter de manière significative depuis la pandémie de 2020, selon les données compilées par le World Gold Council, l'organisation mondiale de l'industrie minière.

En valeur, cela représente une augmentation de 56,1 % des entrées par rapport à 2020, pour atteindre un niveau record de 77,3 milliards de dollars.

« La résilience de l'or après la chute d'octobre montre que son attrait en tant que diversificateur et valeur refuge perdure », déclare la banque canadienne BMO, qui prévoit que le prix de l'or « pourrait dépasser les 4 600 dollars l'once dès le premier trimestre ».

« Voici pourquoi nous ne renonçons pas au commerce de l'or », indique une nouvelle note du groupe canadien de services financiers Scotiabank, qui a abandonné le négoce et la fourniture d'or en 2020 après avoir échoué à trouver un acheteur pour son activité de négoce d'or, autrefois leader mondial, en 2018.

Aujourd'hui, les vents favorables « larges et synchronisés » qui ont alimenté la hausse de cette année – la plus forte jamais enregistrée depuis 1979 pour l'or et l'argent – restent en place, selon la note de Scotia, qui « prévoit de relancer son bureau de négoce des métaux », selon un rapport de Bloomberg citant des « personnes proches » du dossier qui souhaitent rester anonymes.

« Le nouveau bureau négociera, prêtera et couvrira des matières premières, notamment des métaux précieux et des métaux de base, en se concentrant dans un premier temps sur les premiers », ont ajouté ces personnes.

Si le retour de Scotia se concrétise après la reprise du négoce de l'or chez Deutsche Bank et Mitsui, seule la banque britannique Barclays restera parmi les grands négociants à ne pas être revenue sur le marché des métaux précieux après s'en être retirée au cours de la dernière décennie.

Dans le même temps, l'argent a chuté de près de 2 dollars jeudi après la publication des données sur l'IPC américain et les demandes d'allocations chômage, mais il a immédiatement rebondi de 1 dollar l'once pour atteindre 65,70 dollars, un nouveau record en début de séance hier en Asie.

Le platine a également chuté, perdant 90 dollars par rapport à son plus haut niveau en 17 ans atteint hier, à plus de 1 980 dollars l'once troy, avant de remonter pour afficher une hausse de 9,0 % en dollars depuis le début de la semaine, la devise américaine se maintenant au-dessus de son plus bas niveau en deux mois atteint mardi sur le marché des changes.

Le palladium, métal similaire, a également reculé aujourd'hui après avoir atteint un nouveau sommet en trois ans à près de 1 720 dollars, réduisant sa hausse hebdomadaire à 12,9 %.

« La demande d'investissement dans les lingots et les pièces de platine est en forte hausse en Chine », indique une nouvelle note du World Platinum Investment Council, l'organisme représentant l'industrie minière.

« Parmi les autres développements en 2025, citons le lancement des contrats à terme et des options sur le platine et le palladium à la Bourse de Guangzhou, une évolution majeure qui offre aux utilisateurs nationaux de platine un outil direct et réglementé pour se couvrir contre la volatilité des prix. »

Après la baisse des taux d'intérêt de la Fed américaine la semaine dernière, la Banque centrale européenne a maintenu aujourd'hui ses taux d'intérêt pour les 20 pays de la zone euro, comme prévu, tandis que la Banque d'Angleterre a voté à une courte majorité (5 contre 4) en faveur d'une quatrième baisse des taux britanniques cette année, partagée entre les inquiétudes liées à la faiblesse de l'économie et à l'inflation persistante.

Le prix de l'or en euros est repassé au-dessus de 3 700 € l'once, en hausse de 47,5 % en 2025.

Le prix de l'or au Royaume-Uni en livres sterling l'once a également rebondi après la baisse des données américaines, s'échangeant à 3 240 £, soit une hausse de 55,5 % depuis le début de l'année.