Le pétrole « continue d'étouffer l'or » alors que la crise énergétique mondiale s'aggrave
Vendredi, les cours de l'or à Londres ont perdu la moitié du rebond de 3 % enregistré la veille.
Se dirigeant vers leur plus bas niveau de clôture en fin de semaine depuis fin mars, alors que le pétrole brut restait ferme malgré les rumeurs selon lesquelles l'Iran serait en train de négocier un plan de paix américain par l'intermédiaire du Pakistan.
Après s'être stabilisé en avril pour ne regagner que 3 dollars l'once troy par rapport à la chute de 600 dollars provoquée par la guerre en Iran en mars, le cours de l'or à Londres a continué aujourd'hui à suivre l'évolution des contrats sur le pétrole brut, reculant à 4 600 dollars.
Ce niveau constituait un nouveau record atteint mi-janvier, avant que le marché au comptant de l'or n'atteigne son pic record du mois, 1 000 dollars plus haut.
« Le pétrole étouffe l'or », a déclaré aujourd'hui un trader londonien à BullionVault, alors que le prix du brut s'échangeait à 10 dollars de moins que le nouveau plus haut niveau atteint hier en quatre ans.
« La dynamique haussière de l'or reste limitée », confirme une note de trading de la banque chinoise et chambre de compensation londonienne ICBC.
« Au cours des deux dernières semaines seulement, les prix du brut ont bondi de plus de 25 %. »
Avec le détroit d'Ormuz, d'une importance vitale, désormais bloqué à la fois par l'Iran et la marine américaine, « le monde est confronté à la plus grande crise énergétique de l'histoire », a déclaré jeudi Fatih Birol, directeur de l'Agence internationale de l'énergie.
« Le prix du pétrole exerce une forte pression sur de nombreux pays. »
L'Inde, deuxième consommateur mondial d'or et huitième détenteur d'or parmi les banques centrales, « dépend des importations pour 90 % de son pétrole », indique le site d'information financière Mint, estimant que chaque dollar ajouté au prix du baril de brut alourdit d'environ 1,7 milliard de dollars la facture annuelle d'importation d'énergie du sous-continent, qui s'est élevée à 122 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois.
Alors que la demande mondiale de bijoux s'effondrait déjà en 2026 face à des prix de l'or record, les importations de ce métal précieux en Inde ont chuté le mois dernier à leur plus bas niveau depuis 3 décennies, selon des sources anonymes citées par l'agence de presse Reuters, le gouvernement BJP de Narendra Modi ayant imposé une taxe supplémentaire de 3 % au titre de la « taxe intégrée sur les biens et services », annulant de fait un tiers de la baisse surprise des droits de douane de 2024.
La Chine, premier consommateur d'or et cinquième détenteur de réserves parmi les banques centrales – premier importateur mondial de pétrole brut, dépendant des approvisionnements étrangers pour 70 % de sa demande – a déjà « rationalisé » la TVA sur le commerce privé de l'or en novembre dernier, en supprimant une compensation pour les produits non destinés à l'investissement.
« Le rôle de l'or en tant que valeur refuge traditionnelle reste intact », affirme l'ICBC, « les banques centrales ayant continué à accroître leurs avoirs au premier trimestre.
« Le recul actuel des prix peut être considéré comme une opportunité d'achat sur repli... [car] les perspectives restent optimistes, surtout si la hausse des prix du pétrole entraîne une destruction de la demande [économique plus large] et accentue les risques de récession mondiale. »
« À un moment donné, l'attention du marché se portera à nouveau sur les risques liés à la croissance et les baisses de taux », confirme Chi Lo, stratège de marché senior pour la région Asie-Pacifique au sein de la division de gestion d'actifs de la banque française BNP Paribas.
« Le cours de l'or rebondira alors. Les achats des banques centrales continueront de soutenir l'or à long terme. »
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