Le prix de l'argent double pour 2025 alors que Trump nomme (presque) Hassett à la Fed

Le PRIX DE L'ARGENT a chuté de 2 dollars l'once jeudi par rapport au nouveau record atteint hier, proche de 59 dollars. 

Réduisant ses gains pour 2025 à un peu moins de 100 %, alors que le dollar américain a chuté pour la dixième séance consécutive après que Donald Trump ait pratiquement confirmé le choix de son conseiller économique de longue date, Kevin Hassett, comme prochain président de la Fed, malgré les « doutes » et « l'inquiétude » de Wall Street.

L'or a récupéré une baisse de 4 200 dollars, un nouveau record historique atteint il y a sept semaines, tandis que les marchés boursiers mondiaux ont progressé, ramenant l'indice MSCI World des actions des économies riches à moins de 0,3 % de son plus haut niveau historique atteint fin octobre.

Mais les actions new-yorkaises ont ouvert la journée sans changement, tandis que la cryptomonnaie Bitcoin a reculé par rapport à la reprise de la semaine dernière, s'échangeant à un niveau stable par rapport au dollar depuis le début de l'année 2025.

Cela intervient alors même que le dollar affiche une baisse de 8,9 % par rapport aux devises des économies riches et une perte de 6,2 % sur son indice pondéré en fonction des échanges commerciaux.

Le dollar s'est redressé jeudi après avoir atteint hier son plus bas niveau en 13 mois par rapport au yuan chinois, mais il a encore baissé par rapport aux devises des économies riches, perdant 1,5 % sur l'indice DXY depuis le test de mi-novembre du niveau supérieur des six derniers mois.

Les gestionnaires de fonds multi-actifs et macroéconomiques ont toujours considéré l'or comme un investissement sûr, ont appris mercredi les participants aux séminaires annuels de l'association professionnelle du commerce des métaux précieux LBMA.

Mais à la suite du choc financier et économique provoqué par l'annonce des droits de douane « Liberation Day » de Trump en avril, l'or est devenu un « anti-dollar » acheté par les investisseurs professionnels pour répondre au souhait de leurs clients de vendre à découvert les États-Unis sans avoir à acheter à découvert la devise d'un autre pays et donc son risque de crédit, politique ou économique.

« L'or continue d'intégrer dans son cours les inquiétudes concernant l'indépendance de la Fed et la possibilité d'une stagflation », explique Rhona O'Connell, analyste chez StoneX, « ainsi que les risques géopolitiques sous-jacents et les tensions internationales ».

Mais avec l'argent, un métal précieux plus utile sur le plan industriel, « ces deux métaux sont comme des trains lancés à toute vitesse, qui finiront par devoir ralentir ou dérailler ».

« Je suppose qu'un président potentiel de la Fed est également présent », a déclaré le président américain lors d'une réunion à laquelle assistait M. Hassett à la Maison Blanche mardi.

« Je ne sais pas, avons-nous le droit de dire cela, potentiel ? C'est une personne respectée, je peux vous le dire. Merci, Kevin. »

Les dirigeants des grandes banques américaines, des gestionnaires d'actifs et d'autres grands investisseurs obligataires ont déclaré au Trésor « qu'ils craignaient que M. Hassett ne réduise agressivement les taux d'intérêt pour satisfaire M. Trump », rapporte le Financial Times, opposant son conseiller économique en chef à l'actuel président de la Fed, Jerome Powell, également choisi par M. Trump mais refusant de réduire les taux comme le souhaite le président.

Mais si Hassett est un économiste « crédible » selon le responsable des opérations sur actions du géant financier américain Citi, il ne dispose pas de la « crédibilité au sein du comité [de politique monétaire de la Fed] pour obtenir un consensus » en faveur d'une baisse des taux, estime Gregory Peters, co-directeur des investissements chez PGIM Fixed Income, un gestionnaire de fonds de 900 milliards de dollars.

« Je pense que c'est ce que vous dit le marché obligataire. »

La chute des prix des obligations jeudi a poussé le coût d'emprunt à 10 ans de Washington à son plus haut niveau en deux semaines, à 4,09 % par an.

Le cours de l'or a terminé la semaine à Londres sans variation, à 4 211 dollars l'once troy, tandis que le cours au comptant de l'argent a chuté sous les 57 dollars l'once troy, loin du nouveau record historique atteint hier, à 3 cents près de 59 dollars, effaçant ainsi la quasi-totalité de la hausse enregistrée cette semaine.

Trump a également annoncé cette semaine un don de 6 milliards de dollars pour investir en bourse de la part du magnat de l'informatique Michael Dell, qui vient s'ajouter aux 14 milliards de dollars de dépenses publiques déjà promises dans le cadre des « comptes Trump », destinés à donner 1 000 dollars de « capital de départ » à chaque enfant né pendant le mandat du président entre 2025 et 2029.

Alors que la Cour suprême des États-Unis examine actuellement la légalité des droits de douane imposés par Trump et que le géant de la distribution Costco intente une action en justice pour obtenir une indemnisation, les prix du pétrole brut se sont stabilisés aujourd'hui sous la barre des 63 dollars le baril de Brent, référence européenne, leur plus bas niveau depuis quatre ans, atteint lors de la crise financière du mois d'avril, jour de la « fête de la libération ».

Dans le même temps, le cuivre s'est maintenu près du nouveau record atteint mercredi à la Bourse des métaux de Londres, tandis que les contrats à terme sur le cuivre Nymex pour règlement à New York ont reculé par rapport à leur plus haut niveau en quatre mois, s'échangeant à 9,2 % en dessous du prix record atteint fin juillet après que le président américain Trump ait imposé des droits de douane sur les métaux de base.

Alors que les prix du cuivre à Londres ont augmenté de 30,5 % depuis le début de l'année, l'or a gagné 60,9 % et l'argent 99,0 %.