17/07 Nouveau record pour le cours de l'or...

...grâce aux transactions d'options sur le Comex et le GLD ETF.

Aujourd'hui, le mercredi 17/07/2024, à Londres, l'or a atteint de nouveaux records historiques en dollars, augmentant pour la sixième session consécutive à un nouveau record après que les ETF américains adossés à l'or aient augmenté et que les échanges d'options sur le Comex aient bondi sur de nouvelles spéculations selon lesquelles la Réserve fédérale se prépare enfin à réduire les taux d'intérêt américains. 

Les marchés boursiers mondiaux se sont éloignés de leurs propres records historiques après que l'ancien président américain Donald Trump a soulevé de grandes questions sur le soutien de l'Amérique à Taïwan contre la Chine s'il revenait à la Maison Blanche lors de l'élection de novembre.
 
« Le rallye de 18 000 milliards de dollars du S&P500 est en train de s'élargir », titrait Bloomberg la nuit dernière à propos du dernier record du marché boursier américain.
 
« Les actions sont touchées par la chute des fabricants de puces électroniques », peut-on lire dans la dernière mise à jour de Bloomberg.
 
Le lingot d'or, quant à lui, a établi un nouveau record à Londres, dépassant les 2470 dollars l'once Troy lors de la vente aux enchères de mercredi à 10h30, avant d'augmenter encore de 10 dollars au moment du fixing de 15 heures.
 
Le prix de l'or en Chine - le premier pays d'extraction, d'importation, de consommation et d'achat de la banque centrale - a également atteint un nouveau record lors de la vente aux enchères matinale de Shanghai aujourd'hui, se fixant à 581 ¥ le gramme, les prix au comptant atteignant un sommet de 1 ¥ en dessous du pic du 12 avril à 582 ¥ sur le contrat T+D.
 
Le bond du prix de l'or de mardi a été marqué par un léger afflux net dans les fonds d'investissement ETF adossés à l'or, qui a contrasté avec une augmentation des transactions d'options, utilisées par les spéculateurs pour démultiplier leurs gains potentiels au risque de subir des pertes par effet de levier.
 
Les volumes des contrats à terme sur l'or du Comex n'ont augmenté que de 2,5 % par rapport à la moyenne des cinq séances précédentes, atteignant leur niveau le plus élevé depuis jeudi dernier, tandis que les volumes des contrats d'options ont bondi de 48,5 % par rapport à la moyenne précédente, atteignant leur niveau le plus élevé depuis cinq semaines.
 

 
Avec des prix de l'or à 2219 $ l'once en moyenne jusqu'à présent en 2024 - près de 15,0 % au-dessus de la moyenne de janvier à mi-juillet de l'année dernière - les volumes de transactions sur les contrats à terme du Comex ont augmenté de 6,8 % par rapport à la même période en 2023, mais les volumes d'options ont augmenté de 26,5 %.
 
En revanche, la taille des ETF sur l'or a diminué de 3,3 % depuis le Nouvel An, selon les données publiées par le Conseil mondial de l'or (World Gold Council), qui dépend de l'industrie minière. C'est presque deux fois le rythme de 1,8 % des sorties nettes de ces fonds fiduciaires garantis par des lingots au cours des 28 premières semaines de l'année 2023.
 
Mais comme les volumes d'options Comex, le volume total des échanges dans le gigantesque ETF or GLD a également atteint un sommet en 5 semaines mardi, faisant plus que doubler par rapport à lundi et bondissant de 86,3% par rapport à sa moyenne précédente sur 5 séances.
 
Le GLD gold ETF lui-même a augmenté de 0,6 % pour atteindre sa taille la plus importante en 5 mois, nécessitant 842 tonnes de lingots pour soutenir ses actions en circulation.
 
Il s'agit du plus bas niveau depuis 5 ans pour le plus grand ETF aurifère au monde, atteint pour la première fois en février.
 
Le deuxième ETF aurifère, le produit iShares IAU, a quant à lui progressé de moins de 0,1%, augmentant de 1,0 tonne par rapport à son plus bas niveau de 53 mois de début juillet, pour avoir besoin de 378 tonnes de lingots.
 
Les contrats d'option sur le GLD devant expirer avant la fin du mois de juillet dépassent désormais de plus de 5 fois en valeur actuelle tous les contrats d'option 2024 sur l'IAU.
 
Le troisième ETF aurifère de New York, le SPDR « mini GLD » - contre lequel les traders ne peuvent pas vendre de contrats d'option - n'a également connu qu'une croissance de 0,1 % au cours de la journée de mardi, et a désormais besoin de 100 tonnes de soutien pour la première fois depuis les records atteints par le prix de l'or à la mi-avril.
 
Les actions du deuxième plus grand produit nord-américain de ce type - l'ETF Sprott « physique » à capital fixe - se sont négociées à un prix inférieur à la valeur du lingot qu'il détient sans interruption depuis le Poisson d'avril 2022, terminant mardi à 1,6 % en dessous de sa valeur liquidative, ce qui suggère un faible sentiment de la part des investisseurs.
 
« Bien que je ne pense pas que nous ayons atteint notre destination finale [sur l'inflation], je pense que nous nous rapprochons du moment où une réduction du taux directeur est justifiée », a déclaré mercredi le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, faisant écho aux commentaires du président de la Fed, Jerome Powell, indiquant une réduction en septembre du coût d'emprunt au jour le jour, aujourd'hui à son plus haut niveau depuis deux décennies.
 
Le dollar a de nouveau glissé, aidant à plafonner le prix de l'or pour les investisseurs britanniques et européens en dessous de leurs records de printemps, se négociant à nouveau en dessous de £1900 et €2260 l'once Troy respectivement.
 
L'argent n'a pas suivi les prix de l'or à la hausse avant de suivre et d'étendre son recul, tombant à des plus bas d'une semaine sous les 30,40 $ l'once dans les échanges physiques de Londres.
 
« Taïwan ne nous donne rien... Elle devrait nous payer pour sa défense », a déclaré M. Trump à Bloomberg dans une longue interview publiée aujourd'hui, signalant un soutien plus faible à la nation insulaire contre la Chine, qui abrite la plus grande industrie de puces au monde.
 
« N'attendez aucune initiative de paix de la part de Trump [dans l'invasion de l'Ukraine par la Russie] avant les élections », peut-on lire dans une lettre adressée par le Premier ministre hongrois Viktor Orban à ses homologues de l'Union européenne, affirmant que le futur président américain lui a dit qu'il “serait prêt à agir en tant qu'intermédiaire de paix immédiatement” après avoir remporté le scrutin de novembre - un vœu largement perçu comme signifiant la fin de l'aide financière et militaire de Washington à Kiev, comme l'a proposé le colistier de Trump, J.D.Vance.