27/06 L'or passe derrière le cuivre en tant que meilleur actif pour 2025...
Vendredi, 6/27/2025 15:48
...alors que l'appétit pour le risque s'envole.
Aujourd'hui, le vendredi 27/06/2025, à 15h48, à Londres, les cours de l'or ont chuté, perdant près de 6,5 % par rapport au record de 3 500 dollars atteint mi-avril, alors que les actifs risqués ont progressé, emmenés par les marchés boursiers occidentaux qui ont atteint de nouveaux sommets historiques sur l'indice MSCI World.
Les cours du cuivre ont signalé un resserrement de l'offre mondiale avant la révision des droits de douane américains prévue la semaine prochaine, tandis que le dollar américain a encore baissé malgré une hausse des données sur l'inflation aux États-Unis.
Alors que le président Trump semble se préparer à nommer un directeur « fantôme » à la Fed, désignant le successeur de « M. Trop tard... terrible... stupide... très faible QI » Jerome Powell bien avant l'expiration du mandat de l'actuel président en mai prochain, les paris sur les taux d'intérêt américains en fin d'année se sont légèrement resserrés à 3,73 %, nettement en dessous des dernières prévisions de la Fed de 3,90 %, répétées dans les projections économiques « dot plot » de la semaine dernière.
Dans le même temps, l'or a chuté à son plus bas niveau en quatre semaines, perdant 1,4 % sur la journée pour s'établir à environ 3 272 dollars l'once troy lors de la vente aux enchères de lingots à Londres à 15 heures, alors même que le dollar a atteint un nouveau plus bas en quatre ans sur son indice DXY par rapport aux autres principales devises des pays riches.
Cela a contribué à faire baisser le prix de l'or en euros à 2 780 €, soit une baisse de 8,4 % par rapport au record atteint mi-avril sur le marché au comptant, qui était un nouveau record historique atteint début février.
Le cours de l'or au Royaume-Uni en livres sterling par once a également chuté, le dollar s'étant déprécié par rapport à la livre sterling, passant sous la barre des 2 375 £ pour la première fois en six semaines, soit 9,0 % de moins que le pic atteint à la mi-avril, qui était également un nouveau record historique atteint en février.
Alors que le premier semestre 2025 s'achève lundi, l'or a aujourd'hui été devancé par le cuivre en tant que classe d'actifs la plus performante au cours des six derniers mois, avec une hausse de 24,3 % depuis le réveillon du Nouvel An, contre une hausse de 25,0 % pour le cuivre en dollars américains.
L'indice S&P 500 des actions américaines à New York a progressé de moins de 5,0 %, les actions européennes ont augmenté de 8,4 % en dollars, tandis que le pétrole brut a perdu 8,2 %.
L'argent, utilisé dans l'industrie, a quant à lui augmenté de 23,8 % depuis le début de l'année 2025, tandis que le palladium a progressé de 24,7 % (dont les trois quarts en juin) et le platine de 47,6 %.
« Avec l'accord entre l'Iran et Israël, l'accord commercial entre la Chine et les États-Unis et la suppression de la section 899 du Big Beautiful Act », indique une analyse macroéconomique de la banque d'investissement française Natixis, « les risques politiques, géopolitiques et commerciaux se dissipent les uns après les autres cette semaine, soutenant l'appétit pour le risque.
Le seul inconvénient est l'incertitude macroéconomique (croissance, inflation, politique monétaire) qui reste élevée, en particulier aux États-Unis, compte tenu des valorisations déjà élevées des actifs risqués. »
Les taux de location du platine sur le marché des métaux précieux de Londres sont restés à un niveau historiquement élevé vendredi, à 13,5 %, bien qu'en baisse de 9 points de pourcentage par rapport aux nouveaux sommets historiques atteints à la mi-juin.
Les stocks américains de cuivre, métal de base parfois surnommé « le métal au doctorat » en raison de son importance pour l'activité économique mondiale, ont augmenté pendant 15 semaines consécutives, note Ole Hansen, analyste en spread betting chez Saxo Bank, dépassant les stocks combinés de tous les entrepôts du London Metal Exchange (LME) et du Shanghai Futures Exchange (SHFE).
« Les États-Unis représentant moins de 8 % de la demande mondiale de cuivre, cette évolution souligne la tension croissante en dehors des États-Unis, les droits de douane et les flux commerciaux faussant de plus en plus l'équilibre du marché », explique M. Hansen.
Le pétrole a rebondi aujourd'hui pour la troisième séance consécutive, atteignant son plus haut niveau depuis deux mois à la mi-juin, mais restant tout de même 16,1 % en dessous du pic de lundi matin, qui était son plus haut niveau depuis cinq mois, après avoir chuté de plus d'un cinquième en seulement deux jours à la suite du bombardement américain des sites nucléaires de Téhéran, suivi du cessez-le-feu « F-bomb » du président Trump entre l'Iran et Israël.
Les nouvelles données sur l'inflation publiées aujourd'hui indiquent que l'indice PCE de base, privilégié par la Réserve fédérale, a augmenté d'un cran le mois dernier, passant de son plus bas niveau en quatre ans atteint en avril à 2,7 % par an.
Malgré le relèvement du seuil des droits de douane américains imposés par le président Trump, le déficit commercial américain en biens a dépassé les prévisions des analystes pour le mois de mai, atteignant plus de 96 milliards de dollars, soit près d'un dixième de plus que prévu.
La date limite fixée par Trump au 8 juillet pour la réintroduction de droits de douane supplémentaires sur les principaux partenaires commerciaux des États-Unis n'est « pas critique », a déclaré cette nuit la porte-parole de la Maison Blanche, Karoline Leavitt.
« Elle pourrait peut-être être prolongée, mais c'est au président de prendre cette décision. »
Ceci est une version traduite de cet article en anglais.
Meilleure stratégie d'investissement dans l'or : ce n'est pas les pièces d'or !
Flux RSS 
