05/11 Élection 2024 : Les nouveaux achats d'or doublent, mais pas aux États-Unis…

…Les investisseurs américains échappent à la vague mondiale de nouveaux investissements dans l'or.

Aujourd’hui, le mardi 05/11/2024, à 09h49, à Londres, le nombre de nouveaux investisseurs en métaux précieux a doublé à l'approche des élections américaines, rapporte Adrian Ash de BullionVault, la première place de marché mondiale de métaux précieux, qui gère désormais 5,2 milliards de dollars de métaux précieux (4,8 milliards d'euros) pour plus de 100 000 utilisateurs issus de 175 pays.

Les nouveaux achats aux États-Unis ont cependant été plus faibles, diminuant le mois dernier par rapport au chiffre de septembre.

Ainsi, si les élections américaines ont un impact sur la demande de lingots en tant que valeur refuge, elles effraient les investisseurs privés européens bien plus que les électeurs américains à l'heure actuelle.

Il est difficile d'imaginer que l'or ait perdu son attrait protecteur auprès des investisseurs américains. La demande relativement faible de métaux précieux en Amérique est peut-être le signe d'une polarisation politique profonde. Les électeurs sont tellement divisés qu'ils ne connaissent et ne rencontrent que rarement des personnes aux opinions opposées, et ils croient donc qu'une grande victoire est en train de se dessiner pour le candidat qu'ils ont choisi.

Seuls les républicains investissent-ils dans l'or et l'argent, et seulement lorsqu'un démocrate est à la Maison Blanche ?

L'or en dollars américains a terminé le mois d'octobre avec son quatrième nouveau record mensuel consécutif, augmentant de 4,0 % à 2734 $ et établissant le 38e nouveau sommet quotidien du prix de l'or de 2024 jusqu'à présent à 2790 $ le jour d'Halloween. Ce chiffre correspond au total de l'année 2011 et est le plus élevé depuis le record de 1979 (54).

En livres sterling et en euros, l'or a battu 14 nouveaux records en octobre - le plus grand nombre jamais atteint en un mois calendaire - augmentant de 8,0 % à 212 livres sterling et de 6,9 % à 2517 euros respectivement.

Au niveau mondial, le nombre de nouveaux investisseurs en métaux précieux a doublé par rapport à la moyenne des 12 derniers mois (+104,2%), bondissant de 49,9% par rapport aux chiffres de septembre pour marquer le plus grand nombre de nouveaux utilisateurs de BullionVault depuis mars 2022 - l'invasion russe de l'Ukraine - grâce à une augmentation au Royaume-Uni, en France, en Allemagne et en Italie.

Les premiers investisseurs britanniques ont augmenté de 41,6% par rapport à septembre et de 116,2% par rapport à la moyenne des 12 mois précédents, dans un contexte d'inquiétude concernant le premier budget travailliste de Rachel Reeves, atteignant le plus grand nombre depuis mai 2021. Cependant, malgré l'imminence de l'élection à la Maison Blanche, et bien que le nombre de primo-investisseurs aux États-Unis se soit maintenu à 54,8 % au-dessus de sa moyenne des 12 mois précédents, il a chuté de 17,2 % par rapport au chiffre de septembre et a été inférieur de 36,8 % au plus haut de 13 mois atteint en mai.

En France, le nombre de premiers acheteurs de lingots a augmenté de 123,5% en glissement mensuel pour se situer 124,6% au-dessus de sa moyenne sur 12 mois, au plus haut depuis août 2020, tandis que le nombre de premiers acheteurs de lingots en Allemagne a augmenté de 100,4% et 95,6% sur ces mesures, atteignant le plus haut depuis avril 2022. L'Italie a augmenté de 168,4% en glissement mensuel pour se situer à 148,8% au-dessus de la moyenne sur 12 mois, au plus haut depuis mars 2022, et le nombre de premiers acheteurs de lingots en Espagne a augmenté de 58,6% en glissement mensuel pour se situer à 112,3% au-dessus de la moyenne sur 12 mois, au plus haut depuis février 2021.

Cependant, alors que le nombre d'investisseurs pour la première fois aux États-Unis s'est maintenu à 54,8 % au-dessus de sa moyenne des 12 derniers mois, il a chuté de 17,2 % par rapport au chiffre de septembre et était inférieur de 36,8 % au plus haut de 13 mois atteint en mai.

Le mois dernier, le nombre de personnes qui ont commencé à détenir de l'or ou qui en ont ajouté en utilisant BullionVault a atteint son plus haut niveau depuis juin 2023, soit une augmentation de 37,5% par rapport à septembre, tandis que le nombre d'investisseurs qui ont choisi de vendre a augmenté de 9,3% pour atteindre son niveau le plus élevé depuis le mois d'avril.

L'indice des investisseurs dans l’or- une mesure unique de l'opinion des investisseurs privés en métaux précieux sur les 15 dernières années - a augmenté de 1,6 point par rapport à son plus bas niveau de 5 mois en septembre, pour atteindre 53,6, son plus haut niveau depuis juin.

L'indice des investisseurs dans l’or ou Gold Investor Index a atteint un sommet de 65,9 au cours de la décennie, lors de la crise de Covid en mars 2020, et a chuté à un niveau historiquement bas de 47,5 en mars dernier, lorsque l'or a commencé son actuelle flambée des cours, signalant plus de vendeurs que d'acheteurs, avec seulement sa troisième lecture en dessous de 50,0 au cours des 15 dernières années.

Le marché haussier record de l'or a clairement attiré les spéculateurs qui parient sur la poursuite de la hausse des prix. Mais il serait erroné d'attribuer cette augmentation du nombre de nouveaux acheteurs uniquement à la peur de manquer quelque chose.

L'incertitude, la volatilité et les risques géopolitiques augmentent, et pas seulement en raison des élections américaines. L'or a contribué à plusieurs reprises à compenser les pertes subies par d'autres classes d'actifs, et cet attrait commence à surmonter le choc des derniers sommets historiques de l'or. Pour les nouveaux investisseurs, le prix que vous avez manqué n'a pas d'importance. Ce qui compte pour les acheteurs d'aujourd'hui, c'est ce que les antécédents de l'or indiquent qu'il pourrait faire lors de la prochaine crise.

En poids, les investisseurs en or ont encore été vendeurs nets en tant que groupe en octobre, les avoirs des clients de BullionVault - tous conservés et assurés à Londres, New York, Singapour, Toronto ou Zurich, au choix de l'utilisateur - ayant diminué de 0,6 % pour atteindre leur plus bas niveau en 51 mois, sous les 44,2 tonnes.

Il s'agit du 14e mois consécutif de prise de bénéfices par les investisseurs. Mais la quantité nette de 271 kilogrammes vendus est inférieure de près d'un quart (23,2%) au record de septembre sur 6 mois. Octobre a également marqué le 4ème mois consécutif où les avoirs en or des clients de BullionVault ont augmenté pour atteindre un nouveau record en fin de mois, augmentant de 3,3% à 3,8 milliards de dollars (+7,4% en GBP à 3,0 milliards de livres sterling, +6,2% en EUR à plus de 3,5 milliards d'euros).

Alors que les avoirs en or des clients ont diminué de 8,4 % en poids depuis le record historique de 48,2 tonnes atteint en août 2023, leur valeur a augmenté de 29,0 % en dollars américains (+26,9 % en livres sterling, +28,8 % en euros).

Les investisseurs privés d'Europe de l'Ouest et d'Amérique du Nord - où BullionVault trouve 9 sur 10 de ses utilisateurs dans le monde - ont également été des vendeurs nets d'argent en poids en octobre, liquidant 16,4 tonnes du métal précieux le plus utile à l'industrie.

Cette baisse de 1,4 % a plus qu'effacé le rebond de l'été dans les stocks d'argent des clients de BullionVault, les ramenant à leur niveau le plus bas depuis 45 mois, à savoir 1 146 tonnes. Mais alors que les stocks d'argent des investisseurs ont maintenant diminué de 9,5% par rapport au record d'octobre 2022 de 1 267 tonnes, la valeur a augmenté de 58,9% pour atteindre un record de 1,2 milliards de dollars (+41,2% en livres sterling pour un record de 954 millions de livres sterling, +45,1% en euros pour un record de 1,1 milliards d'euros).

Le nombre d'acheteurs d'argent a entre-temps bondi de 66,4% par rapport au plus bas niveau atteint en septembre, tandis que le nombre de vendeurs a continué à augmenter, mais moins rapidement, avec une hausse de 17,6% pour atteindre le niveau le plus élevé depuis le mois de mai.

L'indice des investisseurs en argent a ainsi augmenté de 2,1 points par rapport au plus bas niveau atteint en septembre, pour s'établir à 51,0, ce qui représente seulement le sixième mois où les acheteurs ont été plus nombreux que les vendeurs depuis le début de l'année.

Le cours  de l'argent a augmenté de 8,1 % en octobre pour les investisseurs en dollars américains, atteignant 34,86 $ en milieu de mois et établissant sa plus haute fin de mois depuis novembre 2012. Le prix de l'argent en livres sterling a augmenté de 11,7% - le troisième gain à deux chiffres de 2024 jusqu'à présent pour les investisseurs britanniques - culminant à 26,85 £ et établissant la fin de mois la plus élevée depuis avril 2011, tandis que les prix de l'argent en euros ont augmenté de 10,1%, culminant à 32,28 € par once Troy et établissant la fin de mois la plus élevée depuis le record historique d'avril 2011.

En d'autres termes, la hausse fulgurante des cours des métaux précieux en 2024 signifie que les prises de bénéfices continuent de dominer l'action de l'argent. L'or, en revanche, bénéficie d'une forte demande à l'approche des élections américaines. Mais pas aux États-Unis. Pas encore.