06/05 Le cours de l'or rebondit...
...alors que le commerce chinois se mondialise à nouveau.
Aujourd'hui, le mardi 06/05/2025, à 17h25, à Londres, le cours de l'or a bondi proche des 3 400 dollars l'once de Troie alors que le dollar a de nouveau chuté,, atteignant également des sommets de deux semaines juste en dessous des records historiques du mois dernier dans la plupart des autres grandes monnaies, alors que Shanghai et Londres revenaient après un long week-end de vacances avec des nouvelles selon lesquelles la Chine autorisera les lingots détenus dans les coffres internationaux à être réglés par rapport à ses contrats d'échange d'or.
Il y a deux semaines, alors que le cours de l'or atteignait le niveau record de 3500 dollars dans le monde, la Banque populaire de Chine a demandé au Shanghai Gold Exchange d'« étendre [et] d'explorer l'internationalisation » de ses contrats dans le cadre d'un nouveau « plan d'action visant à faciliter les services financiers transfrontaliers à Shanghai ».
Bloomberg rapporte aujourd'hui que le SGE commencera par étendre son réseau d'entrepôts à Hong Kong, où « des personnes familières avec le sujet » affirment qu'une chambre forte nouvellement acceptée dans la région administrative spéciale de Chine « sera gérée par une filiale de la Banque de Chine » - la quatrième banque commerciale du pays et membre de l'organisme commercial international London Bullion Market Association depuis sa création en 1987.
Les prix mondiaux de l'or ont augmenté de près de 100 dollars l'once lundi, Shanghai et Londres étant restées fermées pour le 1er mai, laissant le marché dérivé américain Comex faire la course.
La vente aux enchères d'aujourd'hui à 14h15 à Shanghai - le prix de référence dans le pays numéro un pour l'extraction, l'importation, la consommation et l'achat d'or par la banque centrale - s'est fixé au-dessus de 792 ¥ le gramme, augmentant de 1,8 % par rapport à la clôture d'avant le jour férié de mercredi dernier.
Le prix de l'or sur le territoire chinois a ainsi dépassé de plus de 51 dollars l'once les cotations comparables à Londres, cœur du réseau international de stockage et d'échange du métal précieux, la prime à l'or de Shanghai offrant aux négociants plus de six fois l'incitation habituelle à l'importation de nouveaux lingots.
Le nouveau « plan d'action » de Pékin du mois dernier - « élaboré pour mettre en œuvre les avis directeurs du secrétaire général Xi Jinping », selon l'annonce de la PBoC - cherche à étendre l'utilisation de la monnaie chinoise, le yuan, dans la finance internationale, en s'appuyant sur son utilisation croissante dans le commerce mondial au milieu du choc de la politique des tarifs douaniers du président américain Trump.
« L'armement des tarifs douaniers par les États-Unis a jeté le doute sur la sécurité des actifs américains, sapé la confiance dans le dollar et ébranlé le statut mondial du billet vert », cite Reuters E.Yongjian, vice-directeur général du département de recherche de la Bank of Communications, qui s'exprimait lors d'un séminaire sur l'internationalisation du yuan.
« Cela, à son tour, a rendu les actifs en yuans plus attrayants, et aidera à élargir l'utilisation transfrontalière de la monnaie chinoise. »
En septembre 2014, le SGE a lancé une bourse internationale, permettant aux détenteurs étrangers et nationaux de CNH - le « yuan offshore », qui est plus librement convertible en d'autres devises que le CNY « onshore » - d'échanger des lingots détenus dans la zone de libre-échange de Shanghai.
Les échanges sur le SGEI ont d'abord bondi, dépassant brièvement les volumes du principal contrat Au(T+D) de la Bourse pour les métaux onshore en mars 2015, dans un contexte d'échanges et d'investissements importants utilisant plus largement le CNH.
Mais les volumes de la bourse internationale se sont ensuite effondrés, alors même que les volumes de négociation des contrats domestiques du SGE atteignaient de nouveaux records et malgré le fait que la bourse ait à plusieurs reprises accordé des remises et des exonérations pour les frais de manutention et de stockage dans le SGEI afin d'essayer d'encourager davantage de traders étrangers à s'y joindre.
Deux des trois contrats sur l'or du SGEI ont maintenant connu des volumes nuls ou presque nuls depuis fin 2016, tandis que le iAu9999 a réalisé moins de 2,0 % du chiffre d'affaires de son équivalent onshore de janvier à mars de cette année, selon les données publiées par la Bourse.
Les 7 membres du marché de l'International Board aujourd'hui sont des banques chinoises.
Le cours fixé aujourd'hui à Shanghai a été inférieur de 4,5 % au record historique de 830 ¥ par gramme atteint le 22 avril.
La vente aux enchères de référence de Londres à 15 heures a été fixée à 1,1 % en dessous du prix record de 3433 dollars l'once Troy ce jour-là.
Le cours de la livre sterling s'est fixé à 1,2 % en dessous de son record de £2566 à la mi-avril, tandis que le prix de l'or en euros s'est fixé à peine 5 € l'once en dessous de son record de €2993.
Les records de l'or et les fortes baisses du mois dernier « se sont presque tous produits autour des heures d'ouverture du marché chinois », a déclaré la semaine dernière une analyse de la banque d'investissement américaine Goldman Sachs, identifiant les flux à travers le SGE et le Shanghai Futures Exchange comme étant plus importants pour les récents mouvements du prix de l'or que les contrats à terme et les options du US Comex.
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