17/01 Les contrats à terme sur l'or augmentent pour la troisième semaine...
... avant l'investiture de Trump.
Aujourd'hui, le vendredi 17/01/2025, à 16h09, à Londres, les contrats à terme sur l'or pour le règlement à New York ont continué à se négocier nettement au-dessus des cours du lingot de Londres vendredi, prolongeant la dislocation déclenchée par le président élu Donald Trump qui a promis d'imposer des droits de douane de 10% sur l'importation de tous les biens aux Etats-Unis une fois qu'il aura repris la Maison Blanche lundi.
Les contrats de février du Comex se sont échangés à 2748 dollars l'once Troy, en hausse pour la troisième semaine consécutive, alors que le lingot londonien s'est fixé autour de 2713 dollars lors de la vente aux enchères de référence de la City à 15 heures.
Alors que la flambée des prix des contrats à terme à New York a stimulé un afflux d'expéditions de métal de Londres vers les États-Unis pour contrer la menace des tarifs douaniers de Trump qui pourraient frapper le lingot, l'or de Londres a atteint aujourd'hui son plus haut niveau de vendredi depuis le cours record du week-end observé à la veille de la large victoire électorale des Républicains.
L'investiture de M. Trump coïncidera avec la journée Martin Luther King, au cours de laquelle les marchés américains des actions, des obligations et des produits dérivés des métaux précieux seront fermés en hommage au leader des droits civiques assassiné en 1968.
Les actions américaines ont suivi les autres marchés occidentaux à la hausse aujourd'hui, ce qui a permis à l'indice MSCI World de dépasser de 2,7 % son niveau de vendredi dernier et d'atteindre son plus haut niveau depuis le lendemain de Noël.
Les cours des obligations ont également augmenté, tirant les coûts d'emprunt à long terme vers le bas pour la deuxième semaine seulement au cours des six dernières, les rendements du Trésor américain à 10 ans ayant chuté de près d'un cinquième de point de pourcentage alors que les bons chiffres de la production industrielle américaine n'ont pas réussi à compenser l'impact de l'inflation plus faible et des données sur les ventes au détail.
La banque française Société Générale revient sur le marché des métaux précieux après avoir abandonné les lingots physiques au début de l'année 2019, alors que « le rallye foudroyant de 2024 [signifie] un gonflement de l'activité dans le secteur », indique Reuters.
C'était un an avant que la pandémie de Covid ne fasse faire au prix de l'or son plus grand bond annuel depuis dix ans.
La maison de négoce japonaise Mitsui, qui s'était retirée du marché des lingots en 2015 avant que l'or n'atteigne enfin le creux de son marché baissier post-crise financière, prévoit également de « revenir sur le marché mondial des métaux précieux », indique le fil d'information.
Le gain de l'or cette semaine - qui a permis aux prix du yuan, de l'euro et de la livre sterling d'atteindre de nouveaux records historiques - s'est produit malgré le fait que le plus grand produit d'investissement ETF adossé à l'or au monde, le SPDR Gold Trust (NYSEArca : GLD), ait diminué de 0,8 % par rapport à vendredi dernier.
L'ETF SLV, le géant de l'argent, a augmenté de 0,7 % pour la semaine à la clôture de New York jeudi soir, et les prix de l'argent se sont ensuite dirigés vers leur quatrième gain hebdomadaire consécutif vendredi, s'établissant près de 30,60 dollars l'once Troy à la vente aux enchères de référence de Londres à la mi-journée, avant de perdre 40 cents à la suite de la publication des données américaines d'aujourd'hui.
Le marché de l'argent est déficitaire depuis un certain temps maintenant », indique une note du géant financier américain Bank of America, “et ces déficits [entre l'offre et la demande] comptent enfin”.
« La croissance limitée de la production minière est devenue une source clé de soutien des prix, indique BOA, les prix de l'argent en Inde s'échangeant avec une prime par rapport aux cotations de Londres - ce qui suggère une forte demande - tandis que les consommateurs du numéro un mondial de la fabrication, la Chine, doivent également payer plus cher pour s'approvisionner en onces.
Les cours du platine ont perdu 1,8 % sur la semaine en dollars, malgré la hausse de la demande de lingots aux États-Unis en prévision des droits de douane potentiels de Trump, ce qui a ramené le marché physique de Londres dans une situation de déport, avec des prix pour un règlement immédiat ou à un mois dépassant les prix à terme de 3 à 6 mois.
Le cours du diesel - le combustible fossile pour lequel le platine est essentiel dans les catalyseurs automobiles pour réduire les émissions nocives - a également étendu sa rétrogradation cette semaine alors que les nouvelles sanctions américaines et européennes contre le principal producteur de pétrole, la Russie, sont entrées en vigueur, augmentant le coût des approvisionnements immédiats dans ce qui était déjà un marché tendu en raison de l'hiver dans l'hémisphère nord.
En baisse à 943 dollars l'once Troy aujourd'hui, le platine a été dépassé à 952 dollars par le palladium, métal apparenté plus généralement utilisé dans les automobiles à essence, pour la deuxième séance consécutive après avoir été plus performant pendant près d'un mois.
L'année dernière, le palladium s'est négocié en moyenne 30 dollars l'once de plus que le platine, soit l'écart le plus faible depuis que le Pd a dépassé le Pt pour la première fois dans les registres modernes en 2017.
Ceci est une version traduite de cet article en anglais.
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