L'or et l'argent effacent leurs gains liés à l'accord de paix, tandis que la politique hawkish de la Fed fait grimper le dollar à son plus haut niveau en un an

L'or et l'argent ont effacé leurs gains de rebond jeudi à la mi-journée, alors que le dollar américain a bondi à un plus haut d'un an, éclipsant le soutien apporté par l'accord de paix intérimaire récemment signé entre les États-Unis et l'Iran, tandis que le pétrole brut est tombé à son plus bas niveau depuis le début de la guerre en Iran après qu'un cessez-le-feu temporaire a rouvert le détroit d'Ormuz. Ce mouvement intervient après le virage hawkish de la Réserve fédérale, écrit Atsuko Whitehouse chez BullionVault.

La Banque d'Angleterre a maintenu son taux d'intérêt à 3,75% jeudi, faisant suite à la décision de la Réserve fédérale américaine de maintenir les taux à 3,50 - 3,75% lors de la dernière réunion. Ce statu quo intervient alors que l'inflation britannique est restée étonnamment stable à 2,8% sur un an en mai et que la croissance des salaires du secteur privé a ralenti à son rythme le plus bas depuis plus de cinq ans en avril, selon les données publiées cette semaine.

Parallèlement, la banque centrale américaine a retiré de son communiqué les références à un futur assouplissement de la politique monétaire, tandis que la projection médiane du FOMC est passée mercredi d'une baisse de taux en mars à une hausse de taux d'ici la fin de l'année.

L'or au comptant a effacé ses gains de ce matin, glissant à 4248 dollars l'once à l'heure du déjeuner à Londres après avoir rebondi de 2,6% par rapport au plus bas de la veille. Le métal jaune avait chuté de plus de 160 dollars à la suite de la réunion du FOMC de mercredi.

« Le virage hawkish limite la hausse des prix de l'or, même si les États-Unis et l'Iran ont conclu un accord de paix intérimaire », indique une note de trading de la banque de compensation londonienne ICBC Standard, filiale du géant chinois ICBC.

L'indice du dollar américain a bondi à son plus haut niveau depuis mai 2025, tandis que les rendements des obligations à deux ans sont restés proches d'un plus haut de 16 mois après avoir bondi lors de la séance précédente, ajoutant une pression supplémentaire sur l'or et l'argent suite au virage hawkish de la Fed.

La probabilité d'une hausse des taux en octobre – estimée à moins de 35% il y a un mois – est désormais supérieure à 70%, selon les paris sur les marchés à terme de taux d'intérêt.

Le consensus du marché jeudi place les taux de la Fed à 3,98% à la fin de 2026 — soit près d'un point de pourcentage de plus que le niveau prévu au début de cette année, lorsque le « dot plot » de la banque centrale américaine projetait des taux à 3,40% d'ici la fin de l'année.

« Il n'y a aucune raison de réexaminer l'objectif de 2% tant que nous ne l'avons pas atteint », a déclaré le président de la Fed, Kevin Warsh, lors de sa première conférence de presse post-FOMC, tandis que les décideurs politiques ont relevé leur prévision médiane de l'inflation PCE de fin d'année à 3,6% sur un an contre 2,7% en mars.

« Hawkish, un point c'est tout », a déclaré Nicky Shiels, responsable de la stratégie des métaux chez le groupe suisse d'affinage et de services financiers MKS Pamp, en référence à la déclaration du FOMC de mercredi, aux projections des décideurs et aux commentaires du nouveau président de la Fed, Kevin Warsh.

Les prix du pétrole ont encore baissé jeudi après que le président américain Donald Trump a déclaré « C'est signé » mercredi soir, confirmant que le mémorandum avait été signé électroniquement par les deux parties et le saluant comme une percée qui rouvrirait le détroit d'Ormuz et ouvrirait la voie à une désescalade.

Les contrats à terme sur le pétrole brut Brent d'août ont chuté de plus de 2% à 78 dollars le baril sur la bourse à terme ICE, pour la première fois depuis le 2 mars, effaçant presque tous les gains réalisés depuis le début du conflit iranien.

Les prix du gaz naturel européen se sont stabilisés jeudi après avoir chuté à leurs plus bas niveaux en plus d'un mois lors de la séance précédente, les marchés continuant de réagir aux développements entourant l'accord de paix américano-iranien et à la perspective d'une amélioration des flux énergétiques en provenance du Moyen-Orient.

Bien que le mémorandum de 14 points offre un allègement des sanctions si l'Iran « se comporte bien », Trump a averti que les frappes militaires américaines pourraient reprendre si Téhéran ne respecte pas ses engagements. Le mémorandum n'est toutefois pas un accord final, les deux parties devant entamer 60 jours de négociations supplémentaires.

Les prix de l'argent à Londres ont effacé tous les gains de la journée, après avoir rebondi de 4,5% à 69,83 dollars l'once par rapport au plus bas de mercredi. Ce repli fait suite à une baisse de 6,6% après la décision hawkish du FOMC.

Les prix de l'or en euros et en livres sterling, quant à eux, sont restés au-dessus de leurs plus hauts d'une semaine, à 3706 euros et 3213 livres l'once, les deux devises ayant atteint un plus bas de deux mois face au dollar jeudi.

Les actions européennes ont reculé, l'indice paneuropéen Stoxx 600 cédant 0,6%, tandis que l'indice britannique FTSE 100 a chuté de 1,1% après la décision politique. Le gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey, a déclaré qu'il était prêt à tolérer temporairement une inflation supérieure à l'objectif, mais qu'il réagirait « promptement » à tout signe d'élargissement des pressions inflationnistes.

Les contrats à terme sur les actions américaines ont rebondi jeudi, les contrats à terme sur le S&P 500 progressant de 0,7% et ceux sur le Nasdaq 100 bondissant de 1,4%, après avoir chuté de plus de 1% lors de la séance précédente à la suite de la réunion hawkish de la Fed.

Le président de la Fed, Warsh, a dévoilé mercredi cinq groupes de travail (couvrant l'inflation, la productivité et l'emploi, les communications, le bilan et les données), tout en rejetant les indications prospectives et en laissant les marchés spéculer sur la direction future de la politique de la Fed.

« Les cinq groupes de travail ont été la principale surprise », a commenté Shiels, ajoutant que cette initiative pourrait créer un vide politique à court terme, de nombreuses questions étant renvoyées à de futurs groupes de travail.