Les métaux précieux s'apprécient alors que la courbe des taux d'intérêt américains s'accentue et que l'investissement obligataire japonais s'effondre

Les métaux précieux ont conservé leurs gains importants de la veille dans les échanges londoniens mercredi, les prix de l'or s'échangeant à des plus hauts d'une semaine au-dessus de 3300 dollars l'once Troy alors que les prix des obligations à plus long terme ont chuté - et que la courbe des rendements américains s'est à nouveau accentuée - sur fond d'inflation croissante et d'inquiétudes de plus en plus vives concernant l'ampleur des dettes des gouvernements occidentaux.

 
L'argent a atteint son prix le plus élevé en dollars au cours des trois dernières semaines, à 33,20 dollars l'once troy, tandis que les autres métaux précieux industriels, le platine et le palladium, ont atteint de nouveaux sommets sur 12 mois et 6 mois respectivement, à la suite de l'annonce par la Chine de ses importations de platine les plus importantes depuis un an.
 
Selon un analyste du géant financier américain Citi, un changement de discours pourrait s'opérer, des nouvelles positives sur les tarifs douaniers aux questions budgétaires et fiscales négatives, suite à l'abaissement la semaine dernière par l'agence de notation Moody's de la note de la dette du Trésor américain, qui est passée de « sans risque » à « triple A ».
 
Les propositions de réduction d'impôts du président Trump devant relever le plafond de la dette américaine de 4 000 milliards de dollars, « on pourrait assister à une nouvelle vague de »vente des États-Unis« , ce qui signifierait des rendements plus élevés, des actifs à risque plus faibles et un dollar américain plus faible ».
 
Le rendement exigé par les investisseurs du marché obligataire pour acheter des titres du Trésor américain à 10 ans et d'autres titres à plus long terme est désormais supérieur au rendement des bons à 3 mois et des obligations à 2 ans, dans le cadre d'une « pentification baissière » au cours de laquelle la courbe des rendements s'est accentuée dans un contexte de baisse des prix de la dette à long et à court terme.
 
Chacune des quatre dernières récessions de la première économie mondiale a été immédiatement précédée d'une forte pentification des courbes de rendement à 10+2 et 10+3 mois, qui sont passées d'une position inversée à une position positive.
 

 
« La manière la plus claire dont les incertitudes [liées à la dette et au déficit] se sont manifestées est la pentification de la courbe des rendements du Trésor américain », déclare un gestionnaire de titres à revenu fixe de J.P.Morgan Asset Management.
 
Les coûts d'emprunt à 10 ans de Washington ont atteint aujourd'hui leur niveau le plus élevé en trois mois, les prix du Trésor ayant baissé pour la deuxième session consécutive.
 
Les coûts d'emprunt pour le gouvernement du Japon, quatrième économie mondiale, ont de nouveau augmenté aujourd'hui, atteignant de nouveaux records historiques sur les obligations d'État japonaises à 30 ans au-dessus de 3,18% par an après que l'adjudication de mardi de nouveaux JGB à 20 ans ait trouvé la plus faible demande depuis 2012.
 
Les prix des Gilt britanniques ont également chuté, faisant grimper les rendements de référence de Londres à un plus haut de six semaines proche de 4,73 % - un demi pour cent de plus que l'année dernière à la même époque, malgré la réduction d'un point entier du taux au jour le jour de la Banque d'Angleterre à partir d'août dernier - après qu'une vente aux enchères de nouvelles obligations arrivant à échéance en 2031 ait enregistré le plus faible ratio offre/couverture pour un Gilt à échéance moyenne depuis décembre 2023.
 
Le Premier Ministre japonais Shigeru Ishiba a aujourd'hui mis en jeu son poste en promettant de réduire les prix du riz après que l'aliment de base quotidien ait doublé en 12 mois.
 
De nouvelles données britanniques indiquent aujourd'hui que l'inflation dans la 6ème économie mondiale a bondi de près d'un point de pourcentage en avril pour atteindre 3,5% par an, le pire rythme pour les consommateurs depuis le Nouvel An 2024.
 
Le prix de l'or en livre sterling et en yen japonais, ainsi qu'en euro, s'est replié mercredi alors que le marché boursier de New York a ouvert la journée à la baisse.
 
L'or a perdu 10 livres sterling par rapport à son plus haut niveau en une semaine de 2472 livres sterling l'once troy, a glissé de 0,5% par rapport à 15 350 ¥ le gramme, et a perdu près de 20 euros par rapport à 2933 euros.
 
Les prix des obligations du gouvernement central de la Chine, deuxième économie mondiale, ont baissé, faisant grimper le coût de l'emprunt à 10 ans de Pékin à son plus haut niveau depuis le début du mois d'avril - à la veille des tarifs commerciaux du président américain Trump, le « Jour de la Libération » - à 1,67%.
 
Le lingot d'or sur le Shanghai Gold Exchange - point d'entrée dans le pays numéro un de l'exploitation minière, de l'importation, de la consommation et de l'achat par la banque centrale du métal précieux - a bondi aujourd'hui de 3,1 % pour atteindre un plus haut d'une semaine de 775 ¥ le gramme.
 
Il s'agit du bond le plus important depuis le prix record de 830 ¥ le gramme le 22 avril, jour où les cours mondiaux de l'or au comptant ont brièvement atteint 3500 $.