03/09 L'investissement dans l'or reste prudent face à des cours records…

…le nombre de nouveaux investisseurs dans l'or bondit à 2 500 $.

Aujourd’hui, le mardi 03/09/2024, à 10h52, à Londres, le sentiment des investisseurs occidentaux à l'égard de l'or s'est renforcé en août, les cours ayant atteint de nouveaux records, écrit Adrian Ash, de la place de marché BullionVault, leader mondial, qui gère aujourd'hui 4,8 milliards de dollars de métal précieux pour le compte de plus de 100 000 utilisateurs de 175 pays.

Mais après avoir atteint un niveau record en mars, lorsque l'or a franchi la barre des 2 200 dollars, l'appétit des investisseurs pour l'achat d'or est resté prudent, tandis que les cours ont continué à augmenter, atteignant de nouveaux records au-dessus de 2 500 dollars le mois dernier.

L'automne 2024 offre de nombreuses raisons de commencer à investir ou à constituer une position sur l'or, qu'il s'agisse des risques de récession croissants actuels, des marchés boursiers surchargés ou de l'aggravation des conflits géopolitiques.

Pour l'instant, cependant, l'action sur les cours de l'or se limite aux contrats de produits dérivés, plutôt qu'aux flux d'investissement dans le métal physique. Les traders qui parient sur l'ampleur de l'assouplissement monétaire américain ont été à l'origine des nouveaux records atteints en août, et il est possible que les cours de l'or se replient ce mois-ci, alors que la première baisse des taux de la Fed arrive enfin.

L'indice des investisseurs dans l’or (Gold Investor Index), qui mesure le nombre de personnes qui achètent de l'or sécurisé et assuré par rapport au nombre de personnes qui le vendent, a augmenté en août pour la première fois depuis mai, gagnant un demi-point pour atteindre 52,8.

En cours depuis octobre 2009, l'indice de BullionVault afficherait 50,0 si le nombre d'acheteurs correspondait exactement au nombre de vendeurs. L'indice Gold Investor a atteint son plus haut niveau de la décennie à 65,9 lorsque la pandémie de Covid s'est répandue dans le monde entier en mars 2020.

Le sentiment a ensuite atteint son plus bas niveau 4 ans plus tard, chutant à 47,5 lorsque les prix ont augmenté et que davantage d'utilisateurs de BullionVault ont choisi de prendre des bénéfices plutôt que d'acheter le métal précieux.

Si les investisseurs occidentaux restent prudents à l'égard du marché haussier de l'or, le volume des prises de bénéfices a ralenti par rapport à l'ampleur des gains réalisés par le cours de l'or, et le nombre de nouveaux investisseurs a augmenté alors que la Fed américaine s'apprête à suivre le Canada, la Nouvelle-Zélande, la zone euro et la Banque d'Angleterre en réduisant les taux d'intérêt, qui se situent à des niveaux record depuis deux décennies.

La baisse des taux américains de ce mois-ci a été si longue à venir qu'il est loin d'être garanti qu'elle fasse repartir les cours de l'or à la hausse. Toutefois, à plus long terme, la concurrence plus faible des liquidités bancaires pour l'argent des investisseurs favorisera l'afflux de nouveaux lingots, d'autant plus que les craintes que la Fed n'ait pas agi assez tard pour éviter la récession se prolongeront jusqu'à l'élection de novembre à la Maison-Blanche, qui sera marquée par des dissensions et des conflits.

Avec une moyenne de 2 467 $ l'once Troy et une hausse de cours de 3,0%, le mois d'août a marqué le 6ème nouveau record mensuel de l'or en termes de dollars américains de 2024 jusqu'à présent, égalant les chiffres de 2011 et 1973 depuis le début de l'année avec le chiffre le plus élevé depuis 1972.

En poids, les utilisateurs de BullionVault ont vendu 0,1 tonne d'or de plus qu'ils n'en ont acheté en tant que groupe, ce qui a entraîné une baisse de 0,3% des avoirs totaux, les plus bas depuis 4 ans, à 44,8 tonnes. En valeur, cependant, ces avoirs ont augmenté de 3,2% en dollars américains pour atteindre un nouveau record de plus de 3,6 milliards de dollars.

Le nombre d'ouvertures de comptes chez BullionVault a augmenté de 45,5 % par rapport à la moyenne des 12 derniers mois, portant le nombre de nouveaux acheteurs de métaux précieux à son plus haut niveau en août depuis la vague de pandémie de 2020.

Contrairement à l'or, le cours moyen mensuel de l'argent - qui trouve plus de la moitié de sa demande physique dans les utilisations industrielles et technologiques - a fortement chuté en août, perdant 4,1% en termes de dollars pour atteindre son niveau le plus bas depuis avril, à 28,52 dollars l'once Troy.

Bien que cela ait stimulé la demande des investisseurs - ajoutant près de 8 tonnes pour augmenter le total des avoirs de 0,6 % à un plus haut de 5 mois de 1 175 tonnes d'une valeur de 1,1 milliard de dollars - le nombre d'acheteurs d'argent a chuté presque deux fois plus que le nombre de vendeurs, en baisse de 11,0 % par rapport au plus haut de 16 mois atteint en juillet.

Dans l'ensemble, l'indice des investisseurs dans l’argent-métal a inversé la hausse de 0,4 point enregistrée en juillet, retombant à 53,1, mais restant positif après une période record de trois mois au cours de laquelle il avait été inférieur à 50 entre mars et mai.

Le double rôle de l'argent en tant que métal d'investissement et métal industriel a vu les cours coincés entre le marché haussier de l'or et le ralentissement économique de la Chine. Les investisseurs, en tant que groupe, continuent de profiter de la sous-performance de l'argent pour reconstituer leurs stocks physiques après la forte série de prises de bénéfices.