23/06 Le « problème d'inflation » de la Fed américaine fait chuter l'or...

...l'argent teste son plus bas niveau en six mois.

Aujourd'hui, le mardi 23/06/2026, à Londres, les cours de l'or ont chuté et l'argent a testé ses plus bas niveaux depuis six mois avant de rebondir.  Alors que les paris sur une hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine dès le mois prochain pour lutter contre l'inflation se sont atténués.

Les marchés boursiers asiatiques ont perdu plus de 2% par rapport à leurs records historiques de lundi, tandis que les Bourses européennes ont également fortement chuté et les valeurs technologiques américaines ont de nouveau dégringolé à l'ouverture de New York, SpaceX d'Elon Musk (Nasdaq : SPCX) se maintenant au-dessus de son prix d'introduction en bourse de lundi dernier mais perdant un tiers de son pic atteint le lendemain.

"Les États-Unis ont un problème d'inflation qui est bien supérieur à l'objectif [de 2%] et qui va dans la mauvaise direction," déclare Austan Goolsbee, président de la Fed de Chicago et membre sans droit de vote du FOMC en 2026.

Les prix de l'argent ont chuté sous les 62 dollars l'once troy et l'or est passé sous les 4100 dollars alors que les traders des contrats à terme sur les Fed Funds du CME ont réduit leurs prévisions "hawkish" mais continuent d'accorder une probabilité d'un tiers à une hausse du coût de l'emprunt par la banque centrale américaine lors de la réunion de juillet, le pari consensuel pour décembre prévoyant désormais des taux supérieurs à 4,00% par an.

C'est un point de pourcentage entier de plus que les prévisions de fin d'année du marché au dernier jour de février, à la veille de la guerre américano-israélienne contre l'Iran, lorsque l'or a enregistré la première de seulement 2 semaines de négociation complètes au-dessus de 5000 dollars l'once.

"Quelles sont les preuves que cette [inflation] sera temporaire ?" poursuit Goolsbee dans son entretien avec NPR's Marketplace.

"Nous pourrions obtenir une résolution au Moyen-Orient, et peut-être que cette inflation [due aux prix du pétrole] disparaîtrait. [Mais] le fait que nous ayons vu [l'inflation] dans les services, qui est historiquement assez persistante, est un peu plus inquiétant."

Les prix du pétrole sont tombés à leurs plus bas niveaux depuis 16 semaines mardi, effaçant tout sauf 6 dollars le baril de la hausse précédente de 32 dollars du Brent vers ses plus hauts de 4 ans sur les contrats à terme ICE déclenchée par la guerre en Iran, après que le président américain Trump a déclaré aujourd'hui qu'il a mis fin au blocus naval du détroit d'Ormuz, où le trafic des pétroliers a augmenté pour atteindre près d'un cinquième des niveaux d'avant-guerre.

Mais Washington et Téhéran continuent de se disputer sur la question de savoir si l'Iran a accepté de laisser les inspections de l'ONU sur ses installations de recherche nucléaire, et il n'y aura "pas de cessez-le-feu en aucune circonstance" au Liban - une partie clé de l'accord américano-iranien - a déclaré le ministre israélien de la Sécurité d'extrême droite Itamar Ben-Gvir.

Les données préliminaires des enquêtes PMI de l'agence S&P pour juin ont quant à elles indiqué que l'activité manufacturière continue de croître au Japon, dans la zone euro, au Royaume-Uni et aux États-Unis, mais que le secteur des services est désormais en contraction dans les économies occidentales riches.

"Les chocs stagflationnistes [avec une inflation élevée et une croissance faible] sont le scénario cauchemardesque pour toute banque centrale," déclare Goolsbee de la Fed de Chicago.

Du côté des métaux précieux, "Atteindre notre objectif de 6000 dollars l'once semble peu probable pour l'instant," déclare l'analyste Michael Widmer du géant financier américain Bank of America à propos de sa précédente prévision de prix de l'or pour fin 2026.

L'or ayant déjà perdu 25% par rapport à son pic de janvier près de 5600 dollars, atteint la veille où le président Trump a nommé Kevin Warsh comme son choix pour la présidence de la Fed, "La question centrale n'est pas de savoir si un repli de l'or aura lieu, mais à quel point ce repli sera profond et prolongé," déclarent les conseillers en actions minières et les gestionnaires de fonds Goehring & Rozencwajg.

"La hausse des prix de l'énergie et des rendements a plus que compensé toute demande de valeur refuge pour l'or pendant la guerre en Iran," indique une note de la division banque privée du groupe de services financiers mondial et de la chambre de compensation de l'or à Londres HSBC.

"À l'avenir, les rendements américains restent le principal moteur du prix de l'or."

Les obligations du Trésor américain protégées contre l'inflation ont stabilisé leurs prix mardi après la chute brutale de lundi, maintenant le rendement réel offert aux acheteurs de TIPS à 10 ans autour de 2,26%, le plus haut niveau depuis avant le retour de Trump à la Maison Blanche pour le Nouvel An 2025.