L'or atteint son plus bas niveau depuis 10 semaines alors que les rendements obligataires s'envolent face à la hausse de l'inflation

Les cours de l'or ont chuté mercredi à Londres, atteignant leur plus bas niveau en dollars depuis début août. 

Alors que les prévisions de taux d'intérêt et les rendements à long terme ont rebondi sous l'effet de données solides sur l'inflation aux États-Unis.

Alors que les anticipations de hausse des taux d'intérêt américains s'envolaient, le dollar a bondi de 0,5 % face aux autres grandes devises occidentales, atteignant un nouveau plus haut depuis 19 mois sur son indice DXY.

Le pétrole brut s'est maintenu au-dessus de 100 dollars le baril alors que le conflit entre les Houthis et l'Arabie saoudite s'aggravait, que l'Iran attaquait des pétroliers dans le détroit d'Ormuz et que la Russie, géant de l'énergie, bombardait à nouveau des cibles civiles en Ukraine après que le président américain Trump eut levé les sanctions sur les exportations de diesel de Moscou et eût été accusé d'empêcher une nouvelle fois Kiev d'accéder aux renseignements militaires américains.

En revanche, le cours de l’or a chuté de 75 dollars l’once troy pour s’établir à 4 079 dollars, avant d’atteindre son plus bas niveau de référence à Londres à 15 h depuis près de 10 semaines, autour de 4 090 dollars.

La première estimation publiée aujourd’hui par le Bureau des statistiques du travail indique que l’inflation américaine, mesurée par l’indice des prix à la consommation (IPC), s’est accélérée en septembre pour atteindre son rythme annuel le plus élevé depuis mai, dépassant les prévisions consensuelles des analystes, qui tablaient sur une inflation globale de 3,7 % et une inflation « de base » (excluant les carburants et les denrées alimentaires) de 2,6 %.

Mais alors que les coûts d’emprunt du gouvernement américain ont connu le mois dernier leur plus forte hausse en trois ans pour atteindre des sommets inégalés depuis plusieurs décennies, cette augmentation de l’IPC a tout de même porté le rendement offert aux investisseurs par les obligations du Trésor américain à 10 ans — référence pour les coûts d’emprunt de l’État et de nombreuses entreprises — à son plus haut niveau en termes de taux réel au-dessus de l’inflation sous-jacente depuis juin 2007, à la veille de la crise financière mondiale.

Ajusté en fonction de l’inflation sous-jacente, l’or coûtait alors 1 047 dollars l’once en termes de 2026.

Parallèlement à l’or aujourd’hui, les cours des obligations d’État occidentales ont tous de nouveau chuté à l’annonce des chiffres de l’inflation américaine de septembre, reculant de niveaux proches de leurs plus hauts en trois semaines, ce qui a fait grimper fortement le rendement des bons du Trésor américain à 2 ans à 4,92 % par an, soit plus d’un point de pourcentage au-dessus de l’objectif actuel de taux d’intérêt au jour le jour de la Réserve fédérale, fixé à 3,88 %.

Les paris sur le marché à terme ont également bondi, estimant désormais à 50-50 la probabilité que la Fed relève à nouveau son taux directeur lors de sa réunion de politique monétaire de ce mois-ci. Selon l’outil FedWatch de la bourse de produits dérivés CME, les prévisions du marché pour décembre 2027 tablent désormais sur un niveau de 4,76 % d’ici la fin de l’année prochaine.

La Bourse de New York a ouvert la séance en baisse et les places boursières européennes ont effacé leurs gains antérieurs.

Les marchés boursiers asiatiques avaient déjà reculé pendant la nuit, entraînant l’indice chinois CSI300 vers un nouveau plus bas depuis 15 mois, soit 16,6 % en dessous du plus haut atteint fin juin, qui correspondait à un plus haut depuis 4,5 ans.

L’argent, quant à lui, a chuté de plus de 2 dollars par once troy à l’annonce des chiffres de l’IPC américain, atteignant son plus bas cours au comptant à Londres depuis 12 semaines à 56,58 dollars, avant de rebondir avec l’or pour repasser au-dessus de 57 dollars.

Après avoir clôturé le mois de septembre à 5,29 % par an, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a bondi aujourd’hui de 5,18 % à 5,31 %, retouchant le nouveau plus haut en 24 ans atteint la semaine dernière par les coûts d’emprunt de Washington, avant de reculer de 2 points de base.