L'or recule, le pétrole bondit alors que la guerre entre les États-Unis et l'Iran vient ternir les records boursiers alimentés par l'IA

Les cours de l'or ont chuté lundi, perdant 135 dollars l'once par rapport au plus haut niveau atteint vendredi depuis deux semaines.

Alors que le prix du pétrole brut bondissait et que les marchés boursiers mondiaux reculaient après avoir atteint de nouveaux sommets historiques sous l'impulsion de l'IA, sur fond de tensions entre les États-Unis et l'Iran qui mettent à rude épreuve le cessez-le-feu au Moyen-Orient, malgré la poursuite des négociations sur la réouverture du détroit d'Ormuz, écrit Atsuko Whitehouse sur BullionVault.

Alors que le prix de l'or tombait jusqu'à 4 460 dollars l'once troy, les cours du pétrole brut ont augmenté pour la première fois en quatre séances, bondissant de 5,3 % par baril de Brent, alors que les États-Unis menaient ce que Washington a qualifié de frappes « d'autodéfense » contre des installations iraniennes de contrôle des radars et des drones, tandis que l'Iran frappait une base aérienne du Moyen-Orient utilisée par les États-Unis ainsi que des sites à travers le Koweït.

Les marchés boursiers asiatiques ont progressé, l'indice Kospi à Séoul et le Nikkei à Tokyo atteignant tous deux de nouveaux records historiques grâce à de nouvelles informations concernant les puces IA et les technologies. Mais les bourses européennes ont reculé de près de 1,0 % après avoir regagné le pic record de fin février sur l'indice EuroStoxx 600.

Vendredi, le S&P 500 de Wall Street, de plus en plus axé sur les technologies, a enregistré sa 9e hausse hebdomadaire consécutive, établissant son 19e nouveau record à 2 026 points à ce jour.

L'or, en revanche, a désormais chuté de près d'un cinquième par rapport au pic historique atteint fin janvier.

« Nous restons optimistes quant aux perspectives de l'or et continuons de considérer ce métal précieux comme un élément de diversification au sein des portefeuilles », déclare UBS, géant bancaire suisse et membre de la chambre de compensation de l'or de Londres.

Bien qu'elle ait revu à la baisse ses prévisions de fin d'année pour le cours de l'or, de 5 900 $ à 5 500 $ l'once, « les matières premières offrent une couverture précieuse contre l'inflation et les chocs d'offre », poursuit UBS, « et leur corrélation généralement faible avec les actions et les obligations en fait un outil efficace de diversification de portefeuille, en particulier en période de tensions sur les marchés ».

L'analyse par BullionVault des données quotidiennes depuis 1969 révèle qu'à long terme, la corrélation sur un mois entre les cours de l'or et l'indice S&P 500 a été pratiquement nulle, avec une moyenne de seulement +0,02.

Ce chiffre serait de +1,00 si l'or et le S&P évoluaient toujours au même rythme, ou de -1,00 s'ils évoluaient toujours de manière parfaitement inverse.

Le coefficient de corrélation est repassé sous la barre des +0,01 le mois dernier, après avoir été positif de décembre à avril.

« D’ici fin 2026, l’or a encore le potentiel d’atteindre 5 500 dollars si des circonstances favorables se présentent », cite aujourd’hui l’agence de presse Reuters un analyste de marché, qui met en avant l’espoir d’une « baisse notable des prix du pétrole et d’une dépréciation du dollar, soutenues par la poursuite des achats massifs d’or par les banques centrales et par son rôle de couverture géopolitique et contre l’inflation ».

L'indice du dollar – qui mesure la valeur de la devise américaine par rapport à ses principaux homologues – a légèrement progressé lundi, tandis que le taux d'intérêt réel implicite des obligations TIPS à 10 ans protégées contre l'inflation a légèrement augmenté après avoir également baissé pendant deux séances consécutives.

Alors que les valeurs liées à l'IA et aux semi-conducteurs ont tiré les hausses boursières en Corée du Sud aujourd'hui, le marché boursier japonais a également atteint un nouveau record, le groupe SoftBank – qui a massivement investi dans des entreprises liées à l'IA et annonce aujourd'hui un investissement de 75 milliards d'euros dans des centres de données d'IA en France – devenant la société cotée la plus valorisée de la quatrième économie mondiale, détrônant Toyota Motor Corporation de la première place pour la première fois en plus de deux décennies.

Alors que l'or repassait sous la barre des 4 500 dollars à Londres, le cours de l'argent a perdu près de 2 dollars l'once après avoir progressé de 0,7 % à 76,40 dollars, ce qui maintient ce métal précieux à usage industriel à un niveau inférieur d'environ 15,8 % à celui d'il y a trois mois, au début de la guerre en Iran.

Le platine, dont les deux tiers de la demande proviennent d’utilisations industrielles, notamment pour les catalyseurs automobiles, a également progressé avant d’effacer ce gain, reculant de 1,4 % à 1 921 dollars l’once et perdant plus de 17,7 % depuis le début de la guerre en Iran.

Les dépenses mondiales en IA devraient atteindre 2 500 milliards de dollars en 2026 – soit près de 2,0 % du PIB prévu – les entreprises d'IA OpenAI et Anthropic, propriétaires respectivement de ChatGPT et de Claude, devant toutes deux entrer en bourse cet automne.

Mais les investissements dans l'IA ne montrent aucun signe d'augmentation de la productivité, a déclaré la semaine dernière le directeur des opérations de la société mondiale de VTC Uber, tandis que 90 % des entreprises britanniques n'ont encore constaté aucun bénéfice financier lié à l'IA, selon le géant du conseil Accenture.

« Environ 70 % des organisations investissent dans l’IA, motivées [soit] par son potentiel, soit par la crainte de se faire distancer par la concurrence », indique une autre enquête britannique, « et une sur cinq admet investir massivement dans l’IA sans véritable évaluation ».

Nvidia (Nasdaq : NVDA), cotée à New York et dont la capitalisation boursière dépasse les 5 000 milliards de dollars, a dévoilé aujourd’hui sa nouvelle puce RTX Spark pour ordinateurs personnels, qualifiée par son PDG Jensen Huang d’« événement aussi majeur » pour le PC que l’« invention » du smartphone.