07/10 L'or passe sous la barre des 4 100 dollars...

...l'argent sous celle des 60 dollars alors que les coûts d'emprunt américains atteignent leur niveau de 2002.

Aujourd'hui, le mercredi 7 octobre 2026, à Londres, les cours de l’or et de l’argent ont de nouveau chuté, alors que les taux d’intérêt à long terme sur le marché obligataire ont atteint de nouveaux sommets depuis plusieurs décennies dans les pays occidentaux. Imposant au gouvernement américain — dont la dette atteint déjà le niveau record de 40 000 milliards de dollars — les coûts d’emprunt les plus élevés depuis plus de 24 ans.

Alors que le cours de l’or en dollars affichait déjà cette semaine une « évolution préoccupante », les cotations à Londres sont passées sous la barre des 4 100 dollars l’once troy pour la première fois depuis le 5 août, et l’argent a également atteint un nouveau plus bas depuis 9 semaines, sous la barre des 60 dollars.

Alors que le Trésor américain s’apprête à lever aujourd’hui 39 milliards de dollars en emprunts à 10 ans, les rendements du marché sur les obligations à 10 ans existantes ont atteint 5,36 % par an, tandis que le coût d’emprunt à 30 ans a également atteint son plus haut niveau depuis juin 2002, à 5,72 %, à la veille de l’adjudication prévue demain de 22 milliards de dollars de nouvelles obligations à long terme.

« Il faudrait que les gouvernements du monde entier deviennent soudainement responsables sur le plan budgétaire », ont déclaré deux des trois dirigeants du marché des métaux précieux participant mardi à l’avant-dernière session de la conférence 2026 de la LBMA, l’association professionnelle mondiale, à Sorrente, en Italie, lorsqu’ils ont été interrogés par BullionVault sur ce qui pourrait mettre fin au marché haussier à long terme de l’or.

« Surveillez les taux d’intérêt », a averti le troisième.

À l’instar de l’or et de l’argent, les marchés boursiers mondiaux ont chuté alors que les coûts d’emprunt ont de nouveau augmenté aujourd’hui, l’indice EuroStoxx 600 perdant 1,2 % alors que « le spread » entre les rendements comparables des obligations d’État allemandes et françaises s’est creusé pour atteindre plus de 1,4 point de pourcentage.

« Mon message est le suivant : mettez de l’ordre dans vos affaires », a déclaré aujourd’hui à CNBC la directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva, lorsqu’elle a été interrogée sur la flambée du déficit budgétaire et des rendements obligataires en France, dans un contexte de vague de manifestations menées par des enfants, des étudiants, des parents et des enseignants contre la pénurie de personnel éducatif et la dégradation des infrastructures.

Le pétrole brut a quant à lui progressé de 1,9 % sur les contrats à terme sur le Brent de décembre, tandis que le cuivre a légèrement reculé, s’échangeant à 3,8 % en dessous du nouveau record atteint le mois dernier.

« L’inflation est frustrante et doit être maîtrisée », a déclaré mardi Jeffrey Schmid, membre de la Réserve fédérale américaine (Fed) pour le district de Kansas City, attribuant une partie de la hausse des coûts aux dépenses d’infrastructure liées à l’intelligence artificielle.

Destiné à devenir membre votant du comité de politique monétaire de la Fed en 2028, M. Schmid a déclaré : « Nous avons encore du chemin à parcourir » pour atteindre l’objectif de 2 % fixé par la Fed.

Le positionnement sur le marché à terme estime désormais la probabilité d’une nouvelle hausse des taux à environ 1 sur 5 pour la réunion de la Fed de ce mois-ci, mais à plus de 2 sur 3 pour décembre, selon les données de l’outil FedWatch de la bourse de produits dérivés CME.

Dans le même temps, le dollar s’est rapproché de son plus haut niveau depuis 17 mois, atteint en septembre, sur son indice DXY pondéré en fonction des échanges commerciaux par rapport aux autres principales devises occidentales.

Cela n’a pas empêché le cours de l’or en livres sterling de passer sous la barre des 3 100 £ l’once troy pour la première fois en 9 semaines, mais le cours de l’or en euros s’est maintenu au-dessus du plus bas niveau enregistré mardi dernier depuis 8 semaines, s’échangeant à 3 665 €.

La semaine dernière, le vice-président de la Fed, Philip Jefferson, et le président de la Fed de New York, John Williams, ont tous deux rompu avec la promesse du nouveau président, Kevin Warsh, de ne donner aucune « orientation prospective » aux marchés financiers, en laissant entendre dans des déclarations distinctes qu’ils ne voteraient probablement pas en faveur d’une hausse des taux en octobre, à moins que les données économiques et d’inflation américaines ne signalent une urgence accrue.

Contrebalançant les vents contraires liés à la hausse des taux d’intérêt, le consensus parmi les délégués et les intervenants à la conférence de la LBMA de cette semaine — organisée en partenariat avec l’association des marchés du platine et du palladium (LPPM) — était que les achats d’or par les banques centrales se maintiendront aux niveaux records récents, voire les dépasseront.

La Chine a annoncé aujourd’hui un 23e mois consécutif d’accumulation d’or par sa banque centrale, avec des achats en poids les plus importants depuis septembre 2023.

Les représentants de la LBMA défendent quant à eux l’association à but non lucratif devant la Haute Cour de Londres contre une demande de dommages-intérêts déposée par les familles de deux mineurs clandestins qui auraient été tués par les forces de sécurité à la mine d’or de North Mara en Tanzanie, niant toute obligation, tout contrôle ou toute responsabilité dans cette affaire.