08/10 L'or remonte, pas l'argent...

...alors que le diesel renforce les chances des démocrates aux élections de mi-mandat.

Aujourd'hui, le jeudi 8 octobre 2026, à Londres, les cours de l'or ont rebondi jeudi après avoir atteint hier leur plus bas niveau depuis neuf semaines, repassant au-dessus des 4 100 dollars l'once troy. Alors que la chute des cours des obligations d'État occidentales s'est stabilisée à la suite d'une vente aux enchères réussie de nouvelles obligations américaines, émises au coût d'emprunt le plus élevé depuis l'année 2000.

Le cours de l’argent n’a pas suivi la tendance haussière de l’or, ce métal précieux, plus utilisé dans l’industrie, s’établissant sous la barre des 60 dollars l’once lors de l’adjudication « de référence » de midi à Londres, et ce pour la deuxième journée consécutive.

Les marchés boursiers asiatiques, puis européens, ont fortement chuté alors que les cours du pétrole brut ont bondi après que la milice houthiste, soutenue par l’Iran, a tiré des missiles sur Riyad, la capitale saoudienne, et que le dollar a de nouveau atteint hier son plus haut niveau depuis 17 mois sur les marchés des changes.

Les prix à la pompe aux États-Unis sont quant à eux restés stables, selon les données de l’American Automobile Association, le diesel coûtant aujourd’hui en moyenne près du record de septembre, à 6,50 dollars le gallon.

«Ce graphique se passe de commentaire», a déclaré la semaine dernière John Authers, chroniqueur chez Bloomberg, en comparant le prix du diesel pour les automobilistes américains aux cotes de Polymarket concernant la victoire du Parti démocrate au Sénat américain lors des élections de mi-mandat du mois prochain.

Il montre que l’administration républicaine de Donald Trump – qui n’a pas invité d’observateurs internationaux à assister au scrutin du 3 novembre, une décision largement présentée comme une pratique réservée à la Biélorussie et à la Russie – « offre inutilement une arme politique de taille à ses adversaires ».

De nouvelles hausses des taux de la Réserve fédérale après celle du mois dernier « ne doivent pas nécessairement intervenir lors de réunions consécutives », a déclaré aujourd’hui Christopher Waller, gouverneur de la Fed, lors du forum de la Banque centrale de Turquie à Istanbul.

« Mais elles devraient être mises en place dans un délai acceptable » pour endiguer l’inflation, un point sur lequel le comité de politique monétaire de la Fed s’était mis d’accord en septembre, selon le compte-rendu de la réunion publié mercredi.

Aujourd’hui, la probabilité d’une hausse des taux par la Fed lors de la réunion d’octobre est remontée au-dessus de 1 sur 5, tandis que le consensus des prévisions situe le taux d’intérêt de la Fed en fin d’année à 4,13 %, selon l’outil FedWatch de la bourse des dérivés CME, ce qui correspond aux prévisions consensuelles de la banque centrale américaine elle-même.

Cette prévision s’établissait à 3,4 % pour le réveillon du Nouvel An et le marché tablait sur 2,99 % fin février, la veille de l’attaque menée par les États-Unis et Israël contre l’Iran et du plus haut niveau historique de clôture mensuel des cours de l’or physique, à 5 222 dollars.

Mercredi, le Trésor américain a levé 39 milliards de dollars lors d’une vente d’obligations à 10 ans, rencontrant ce que les traders en titres à revenu fixe ont qualifié de « forte demande », mais s’engageant à un taux d’intérêt de 5,30 % par an, le plus élevé depuis plus d’un quart de siècle ; la vente prévue aujourd’hui de 22 milliards de dollars de dette à 30 ans devrait quant à elle coûter environ 5,65 %.

Alors que la pression exercée par la hausse des taux d’intérêt s’intensifie, « les grandes capitalisations américaines donnent, une fois de plus, l’impression que la situation [sur le marché boursier] est meilleure qu’elle ne l’est en réalité », explique Charles Morris, analyste en investissement britannique et ancien gestionnaire de fonds chez HSBC, soulignant que « très peu d’actions progressent, tandis que beaucoup d’autres reculent ».

Ouvert ce matin à seulement 0,4 % en dessous du plus haut historique atteint mardi, l’indice S&P 500 de New York ne compte actuellement qu’à peine une action sur cinq s’échangeant au-dessus de sa moyenne mobile sur 200 jours, et seulement 13,0 % au-dessus de la moyenne mobile sur 50 jours.

Ces deux proportions sont en baisse par rapport aux quelque 70 % enregistrés à la mi-août, selon StreetStats.

L’économie mondiale « serait en récession » sans les dépenses d’investissement des géants de l’IA, estime Salman Ahmed, stratège macroéconomique chez Fidelity International, gestionnaire d’actifs de 1 200 milliards de dollars, cité par le magazine britannique Investment Week.

« La saison des résultats du troisième trimestre [aux États-Unis] démarre mardi avec les grandes banques », explique M. Authers chez Bloomberg. « Les enjeux étant si importants, ces chiffres pourraient ne pas suffire à maintenir la reprise boursière. »

Les partenaires de la France au sein de l’Union européenne devaient quant à eux se joindre aujourd’hui à la Banque centrale européenne pour exhorter Paris à adopter dès maintenant le budget 2027 afin de tenter de soutenir les cours de ses obligations OATS, selon Reuters, allégeant ainsi les coûts d’emprunt de la France.

Atteignant aujourd’hui leur plus haut niveau depuis 2002, et alors que Paris prévoit déjà un déficit budgétaire de 5 % à l’approche de l’élection présidentielle de l’année prochaine, les rendements des obligations d’État françaises affichent l’écart le plus important par rapport à la dette allemande comparable depuis la crise de la zone euro de 2012.

La plupart des établissements scolaires français ont rouvert jeudi après plusieurs jours de manifestations de plus en plus violentes contre la médiocrité des infrastructures et le départ des enseignants. Mais alors que la favorite de la course à la présidentielle de droite, Marine Le Pen, s'engage à réduire drastiquement les dépenses si elle remporte l'Élysée l'année prochaine, une nouvelle « journée d'action » a été appelée pour mardi, rapporte Le Figaro.