L'argent et l'or rebondissent alors que les investissements des particuliers chinois s'envolent et que les ETF sont vendus

Les cours de l’or ont tenté mardi de rebondir à Londres après avoir atteint leur plus bas niveau depuis trois mois. 

Alors que l’argent peinait à se redresser et que de nouvelles données révélaient une forte hausse de la demande d’investissement dans l’or auprès des particuliers en Chine, premier pays consommateur, tandis que les fonds ETF occidentaux adossés à l’or continuaient de se contracter.

Plus utile sur le plan industriel, l’argent a atteint un nouveau plus bas depuis 11 mois à 52,68 dollars l’once lors des échanges asiatiques cette nuit, avant de remonter pour retrouver le niveau de la fin de semaine dernière, en hausse de 1,30 dollar.

Coté à environ 3 997 dollars l'once troy lors de l'enchère de 10 h 30 ce matin à Londres, l'or s'est fixé sous la barre des 4 000 dollars pour la première fois depuis le 20 juillet.

Ce niveau avait marqué un nouveau record historique en septembre dernier. Aujourd'hui, le cours au comptant de l'or a ensuite rebondi à 4 030 dollars l'once, dépassant de justesse le plus haut atteint lors du rebond de lundi.

« La demande intérieure d’or [en Chine] va de plus en plus à contre-courant de la tendance des prix, se renforçant à mesure que les cours baissent [et offrent] des points d’entrée attractifs pour les investisseurs à long terme », cite aujourd’hui Bloomberg News Zijie Wu, analyste chez Jinrui Futures Co. à Hong Kong.

Portée désormais par les ménages chinois qui privilégient l’or d’investissement plutôt que les bijoux, la demande a été forte pendant les vacances de la « Golden Week » ce mois-ci, indique l’agence de presse, tandis que la demande des ménages pour les plans d’épargne « Gold Accumulation » – principalement proposés par les banques commerciales – a déjà dépassé l’énorme hausse de 2025, selon des experts du secteur qui ont analysé les données de la Banque populaire de Chine.

En revanche, les fonds d’investissement cotés (ETF) sur l’or ont clôturé vendredi dernier sur leur première liquidation hebdomadaire en un mois, la demande positive en Asie et surtout en Europe ayant été largement contrebalancée par des ventes massives de fonds cotés en Amérique du Nord, selon les données compilées et publiées par le World Gold Council, l’organisme représentant l’industrie minière.

Avec 13 tonnes d’or en moins nécessaires pour couvrir le nombre d’actions en circulation, cela a marqué la plus forte sortie hebdomadaire des ETF sur l’or à l’échelle mondiale depuis fin juin, lorsque le cours de l’or avait atteint son plus bas niveau en huit mois à 3 945 dollars l’once, soit environ 29,5 % de moins que le record historique atteint fin janvier.

Les deux géants des ETF sur l’or, le GLD et l’IAU, cotés à New York, ont de nouveau reculé lundi, nécessitant désormais le moins de lingots pour couvrir leurs actions en circulation depuis respectivement 10 et 6 semaines.

Le rebond de l’or ayant aujourd’hui dépassé celui de l’argent, le ratio or/argent, qui mesure le rapport entre les cours de ces deux métaux anciennement utilisés comme monnaie, s’est élevé à 74,3, soit la plus forte proportion d’argent par once d’or depuis novembre de l’année dernière.

Le marché boursier chinois a de nouveau chuté mardi, retombant vers le nouveau plus bas sur 14 mois atteint la semaine dernière par l’indice CSI300.

L’indice sud-coréen Kospi, à forte composante technologique, a quant à lui rebondi de plus de 3 % par rapport au plus bas sur près de 7 mois enregistré hier, mais reste en baisse de près d’un cinquième depuis le début du mois d’octobre.

À New York, l’indice Nasdaq 100, qui regroupe les valeurs technologiques, a de nouveau ouvert en hausse mardi après avoir atteint vendredi son plus bas niveau en cinq semaines, mais restait tout de même en baisse de 3,3 % par rapport à la fin septembre, le géant des puces d’IA Nvidia affichant une baisse de 5,6 % depuis le début du mois.

Les cours de la plupart des titres de dette souveraine occidentaux ont progressé, faisant légèrement baisser les coûts d’emprunt aux États-Unis, au Royaume-Uni et en Allemagne, les rendements dits « réels » des bons du Trésor américain indexés sur l’inflation tombant à 2,64 % par an, leur plus bas niveau depuis un mois, atteint jeudi dernier.

Le taux des TIPS à 10 ans avait atteint un pic supérieur de 0,3 point de pourcentage début octobre, offrant aux investisseurs le rendement le plus élevé jamais enregistré pour ce type de titre protégé contre l’inflation, hormis la période de chaos liée à la faillite de Lehman Brothers fin 2008.