04/06 Le cours de l'or remonte à 4 500 dollars...

...malgré les ventes d'ETF et le ralentissement de la liquidité en Chine.

Aujourd'hui, le jeudi 4 juin 2026, à Londres, les cours de l'or et de l'argent ont rebondi après avoir atteint leurs plus bas niveaux depuis une semaine. Ils ont regagné les seuils des 4 500 $ et des 75 $ malgré les informations faisant état de ventes d'ETF et d'une faible demande en Chine, premier pays consommateur, alors qu'Israël et le Liban ont conclu un accord de cessez-le-feu et que les prix du pétrole brut ont chuté après que les législateurs américains ont soutenu une initiative visant à mettre fin à la guerre du président Trump contre l'Iran.

Israël a toutefois poursuivi ses frappes aériennes, et Trump a vivement critiqué le vote de la Chambre des représentants, qualifiant les quatre républicains qui ont rompu les rangs pour le soutenir de « non patriotes ».

« La fièvre d'achat d'or en Chine a été tempérée par un revirement brutal des injections de liquidités de la Banque populaire de Chine », explique l'analyste Michael Howell.

« La PBoC a retiré la somme colossale de 1 800 milliards de yuans (260 milliards de dollars), soit environ 4,5 %, en seulement 12 semaines. »

Mais « les conditions de liquidité restent tout à fait abondantes à ce stade », indique Lynn Song, économiste pour la Grande Chine à la banque néerlandaise ING, ajoutant que la PBoC « ne fait probablement que tenir compte de la situation à court terme plutôt que de signaler un changement d’orientation générale de la politique monétaire » en n’accordant aucun prêt de liquidité à court terme au secteur bancaire chinois cette semaine, première pause de ce type depuis août 2024.

La demande intérieure d'or en Chine, telle qu'indiquée par les retraits de lingots de la Bourse de l'or de Shanghai, a chuté en mai à son plus bas niveau depuis les confinements liés au Covid et l'effondrement des achats d'or de 2020, totalisant moins de 64 tonnes.

Les actions des sociétés minières aurifères chinoises ont fortement chuté jeudi, Zijin (SHA : 601899) reculant de 3,0 % pour tester son plus bas cours en 6 mois, après que l'indice nord-américain HUI Gold, qui regroupe les actions des producteurs d'or, a plongé de 3,5 % mercredi, dépassant la baisse de 0,7 % enregistrée par l'indice S&P 500 de New York par rapport à son nouveau record historique atteint mardi.

Les sorties de capitaux des fonds d'investissement cotés en bourse adossés à l'or et cotés en Asie ont largement compensé les ventes nettes enregistrées en Amérique du Nord en mai, selon les données compilées et publiées par le World Gold Council, l'organisme représentant l'industrie minière.

À l'échelle mondiale, les investisseurs en ETF sur l'or ont liquidé des parts d'une valeur de 2,2 milliards de dollars le mois dernier, réduisant ainsi les réserves d'or du secteur de plus de 16 tonnes, ce qui a annulé la moitié de la demande nette d'avril, portant le total des avoirs à 4 121 tonnes.

La Chine a été dépassée en 2025 par la Russie en tant que premier pays producteur d'or au monde, selon les chiffres avancés par le ministre des Ressources naturelles de Moscou, Alexander Kozlov.

Contrairement aux estimations des analystes spécialisés, qui tablaient sur 330 à 360 tonnes, les mines d'or russes ont produit plus de 480 tonnes l'année dernière, a déclaré M. Kozlov à l'agence de presse Tass lors du sommet économique « Davos russe » à Saint-Pétersbourg, publiant ainsi une estimation annuelle officielle pour la première fois depuis que le président Poutine a lancé sa tentative d'invasion de l'Ukraine en 2022.

Alors que l'Ukraine a frappé Saint-Pétersbourg hier avec des attaques de drones – et que la directrice de la Banque centrale russe, Elvira Nabiullina, a décidé de ne pas assister à l'événement –, Poutine « n'a pas réussi à intimider les diplomates étrangers ni à les chasser de Kiev », a déclaré le ministre ukrainien des Affaires étrangères, Andrii Sybiha, après que des responsables des 32 pays membres de l'alliance militaire de l'OTAN se sont rendus dans la capitale de ce futur membre de l'OTAN en compagnie du secrétaire général de l'alliance, Mark Rutte.

Les cours de l'or à Shanghai ont aujourd'hui reculé pour afficher une légère décote par rapport aux cotations du marché au comptant de Londres, ce qui suggère une demande plus faible que l'offre en Chine.

Le volume des transactions sur la Bourse de l'or de Shanghai est en passe d'enregistrer sa semaine la plus calme depuis fin août, selon une analyse de BullionVault, tandis que les contrats à terme Comex de la bourse américaine des dérivés CME affichent leur plus faible volume hebdomadaire depuis décembre 2024.