25/02 L'argent et l'or haussent...

...malgré le report des baisses de taux d'intérêt de la Fed US.

Aujourd'hui, le mercredi 25/02/2026, à Londres, les cours de l'or et de l'argent ont de nouveau rebondi mercredi, atteignant respectivement des sommets historiques inégalés il y a seulement 6 et 4 semaines, malgré les paris sur les taux d'intérêt américains qui ont repoussé les anticipations du marché concernant une baisse des taux de la Fed de juin à juillet, à la suite des commentaires « bellicistes » de trois présidents régionaux de la Fed.

La dernière fois que l'outil FedWatch de la bourse des dérivés CME a indiqué que les traders sur les taux d'intérêt ne s'attendaient pas à ce que la réunion de juin se solde par une baisse du coût de l'emprunt par rapport à fin juillet.

Le prix de l'or s'échangeait alors à près de 2 000 dollars l'once troy de moins qu'aujourd'hui.

C'était juste avant le « chaos du vendredi » sur les marchés de l'or et autres marchés financiers du 1er août, lorsque le président américain Trump a mis en place les droits de douane les plus lourds depuis la Grande Dépression, tandis que des données sur l'emploi étonnamment faibles faisaient grimper les probabilités d'une baisse des taux de la Réserve fédérale.

Tout au long de l'année 2025, le prix de l'or en dollars américains a évolué dans le même sens que les chances que les taux de la Fed soient inférieurs à ceux d'aujourd'hui en juin, soit 60,0 % du temps sur une base de 5 séances.

Ce chiffre est tombé à 35,1 % jusqu'à présent en 2026.

« [Austin] Goolsbee, de la Fed de Chicago, jette un froid sur les baisses de taux », titre le magazine Barron's après qu'un des principaux membres sans droit de vote de la Réserve fédérale pour 2026 ait déclaré dans un discours que « nous avons cessé de progresser en matière d'inflation » l'année dernière.

« Avec une inflation à 3 % » et un objectif de 2 % pour la Fed, cela « n'est pas suffisant ».

« Il sera approprié de maintenir les taux dans la fourchette actuelle pendant un certain temps », a déclaré la présidente de la Fed de Boston, Susan Collins, dans des remarques séparées.

Les taux d'intérêt actuels, compris entre 3,50 % et 3,75 %, sont « bien positionnés », a convenu Tom Barkin, président de la Fed de Richmond, qui n'est pas non plus membre votant du comité de politique monétaire du FOMC cette année.

Le cours au comptant de l'or sur le marché des lingots de Londres a atteint aujourd'hui 5 200 dollars l'once troy, soit une hausse de 2,7 % depuis le début de la semaine.

Dans le même temps, l'argent est repassé au-dessus de 90 dollars l'once, atteignant son plus haut niveau en trois semaines, mais restant tout de même inférieur de plus de 25 % au pic record atteint fin janvier.

« Malgré la décision décevante [de vendredi dernier], ces droits de douane puissants, qui sauvent le pays, resteront en vigueur en vertu de lois alternatives pleinement approuvées et éprouvées », a déclaré le président américain Donald Trump dans son discours sur l'état de l'Union devant le Congrès hier soir, critiquant la décision de la Cour suprême d'annuler les droits d'importation « d'urgence » imposés par la Maison Blanche l'année dernière.

« Nous n'allons pas assister à un allègement des droits de douane à long terme, et les entreprises le savent », estime Mary Lovely, chercheuse senior au Peterson Institute for International Economics à Washington.