Terres rares : nouvelle machine de guerre chinoise ?

Les deux plus importants acheteurs

d'or du monde, la Chine et l'Inde, en continuant à accumuler des métaux précieux ont alimenté, ces dernières semaines, nombres de discussions sur les marchés financiers, écrit le Dr Eberhardt Unger pour La Quotidienne de MoneyWeek. Cependant, peut-être de façon moins spectaculaire mais tout aussi significative, d'autres pays, tels que la Russie ou la Thaïlande par exemple, sont aussi acheteurs du métal jaune. Eux aussi ont contribué à ce que le prix de l'or atteigne un plus haut historique tout récemment.

La Banque centrale de Russie (BoR) a acheté 300 000 onces d'or en août qui sont venues s'ajouter aux 3,1 millions d'onces (à peu près 93 tonnes) achetées sur les 12 derniers mois. Elle détient maintenant 23,6 millions d'onces. De façon très conséquente, la BoR met en oeuvre son plan de diversification des réserves monétaires de la fédération.

Graphique des réserves d'or de la Banque centrale de Russie

L'augmentation du prix du métal précieux s'est accélérée mi-septembre, lorsqu'on a appris que la Thaïlande avait augmenté ses réserves d'or de 20%, s'inscrivant ainsi sur la liste des pays asiatiques en train de diversifier ses réserves monétaires par des achats d'or sur les marchés. La Thaïlande a augmenté son stock, passant de 500 000 à 3,2 millions d'onces. On sait aussi que le Bangladesh a acheté 10 tonnes en septembre et que le Népal veut aussi acheter.

Beaucoup de pays, particulièrement en Asie, ont un pourcentage d'or dans leurs réserves monétaires qui est encore loin des normes utilisées dans les pays industrialisés occidentaux. Tous pays confondus ce pourcentage est en moyenne de 10,1%, et dans la seule zone euro de 58,1% (Source : WGC, le 01/09/2010). Ce pourcentage est de plus 60% aux Etats-Unis, en Allemagne, en Italie et en France. En revanche, en Chine (1,5%), au Japon (2,7%), en Inde (7,4%) et à Taiwan (4,1%), le pourcentage d'or dans les réserves monétaires est aussi faible qu'en Russie (5,7%),  Thaïlande (2,5%) et Singapour (2,3%).

Néanmoins, dans ces pays, la part d'or dans les réserves monétaires est en augmentation depuis plusieurs mois. Ce comportement des banques centrales est le reflet de la méfiance à l'égard des monnaies établies du système mondial de change (en particulier vis-à-vis du dollar, de l'euro, du yen et de la livre sterling). Ces monnaies, bien sûr, auront toujours cours ; néanmoins, pour une banque centrale, il semble actuellement très important de diversifier ses réserves monétaires, gage de protection contre les développements économiques futurs.

Conclusion : dans le cadre de la politique de diversification des réserves par les banques centrales d'Asie, les achats d'or devraient se poursuivre dans les prochains mois.