29/05 L'or rebondit à nouveau alors que la défense « Nixon » de Trump échoue...et que la Fed craint une récession.
...et que la Fed craint une récession.
Aujourd'hui, le jeudi 29/05/2025, à 15h48, à Londres, le cours de l'or a rebondi après avoir atteint son plus bas niveau en une semaine, repassant au-dessus des 3 300 dollars, alors que la Réserve fédérale américaine estimait à 50 % les risques de récession économique et qu'un tribunal américain jugeait illégale la politique commerciale et économique phare de la Maison Blanche, contrairement à ce qu'affirmait le président Trump en invoquant les droits de douane « Nixon Shock » de 1971.
« C'est moins de vent contraire pour l'économie mondiale », a déclaré un analyste des matières premières cité par Reuters.
« Les investisseurs peuvent souffler un peu face à l'incertitude économique », a déclaré un autre, malgré le fait que l'administration Trump ait immédiatement déposé un avis d'appel.
L'approche choc des droits de douane de Trump pour le Jour de la Libération a entraîné une contraction de 0,2 % en rythme annualisé de l'économie américaine entre janvier et mars, selon la deuxième estimation du PIB du premier trimestre publiée aujourd'hui, soit un peu moins que ce qui avait été initialement annoncé.
Pour l'avenir, « la possibilité que l'économie entre en récession [est] presque aussi probable que les prévisions de base », selon le compte rendu de la réunion publié mercredi par la Réserve fédérale américaine, qui a décidé il y a trois semaines de maintenir les taux d'intérêt du dollar inchangés.
« Les membres de la Fed viennent de nous dire que les chances de récession sont de 50 % », commente l'économiste David Rosenberg.
« Existe-t-il une classe d'actifs dont le prix reflète ne serait-ce qu'un peu cette possibilité ? »
Avec le rebond de l'or à 3 245 dollars l'once troy pendant la nuit, les actions américaines ont rapidement perdu leur gain initial de 0,7 % à l'ouverture de la Bourse de New York jeudi, après que le géant des puces informatiques Nvidia ait dépassé les prévisions de bénéfices malgré l'incertitude liée aux droits de douane imposés par Trump.
Dans le même temps, les paris sur le marché à terme ont évolué pour prévoir un taux d'intérêt de la Fed de 3,87 % par an à la fin de 2025, soit un retour en dessous des prévisions de la banque centrale américaine pour la fin de l'année, après avoir dépassé celles-ci mercredi pour la première fois depuis la mi-février.
« Ne vous attendez pas à une baisse des taux dans un avenir proche », déclare Rhona O'Connell, analyste en métaux précieux chez StoneX, après avoir examiné le procès-verbal de la Fed.
Les paris sur le marché à terme ne donnent désormais qu'une chance sur vingt que la Fed baisse ses taux d'intérêt lors de sa réunion dans deux semaines, contre une certitude de près de 100 % lors de la chute des marchés mondiaux des matières premières et des actions à l'occasion du Jour de la Libération.
Les chances d'une baisse en juillet ont également diminué, tombant désormais à 1 sur 4 selon l'outil FedWatch de la bourse de dérivés CME, alors qu'elles étaient de 49 sur 50 au début du mois de mai.
Jeudi, le dollar a atteint son plus haut niveau en une semaine par rapport aux autres grandes devises des pays riches, mais il a ensuite chuté de 1,0 % sur son indice DXY, le prix de l'or remontant vers 3 315 dollars l'once troy.
L'argent a également rebondi fortement après avoir atteint son plus bas niveau en une semaine, regagnant plus de 70 cents l'once avant de revenir à 33,10 dollars.
Le platine, autre métal précieux industriel, a baissé puis rebondi pour s'échanger à nouveau à 1 084 dollars l'once troy, soit 20 dollars de moins que le plus haut niveau atteint lundi matin depuis deux ans.
Les mesures tarifaires mondiales et de rétorsion prises par Trump « dépassent les pouvoirs accordés au président... pour réglementer les importations au moyen de droits de douane », a déclaré hier soir la Cour du commerce international de New York.
Se prononçant en faveur des plaignants, dont une douzaine d'États américains menés par l'Oregon, la cour a rejeté l'argument de la Maison Blanche selon lequel l'imposition de droits de douane de 10 % en août 1971 était légale sans l'accord du Congrès, à la suite de la décision unilatérale du président Richard Nixon.
Ce décret coïncidait avec le « choc Nixon », qui a mis fin au système de change-or du dollar.
Le retour de Trump à la Maison Blanche a vu l'or augmenter plus rapidement que lors des 100 premiers jours de n'importe quel mandat depuis celui de Nixon, qui s'était terminé par sa démission suite au scandale du Watergate.
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