03/06 L'investissement dans l'or se redresse…

…après la chute provoquée par la guerre en Iran.

Aujourd’hui, le mercredi 03/06/2026, à Londres, l'or progresse, mais le sentiment des investisseurs vis-à-vis de l'argent passe sous la moyenne.

Le sentiment des investisseurs dans l'or s'est redressé en mai, remontant légèrement après la chute spectaculaire enregistrée au printemps dernier dans le contexte de la guerre en Iran, les investisseurs privés ayant profité de la baisse des prix pour acheter ce métal précieux, rapporte Adrian Ash, de BullionVault, la principale plateforme mondiale dédiée aux métaux précieux.

Suivant les transactions des clients sur BullionVault depuis 2009, l'indice des Investisseurs dans l’or est un indicateur unique des préférences manifestées sur les marchés des métaux précieux. Tout chiffre supérieur à 50,0 indique que les acheteurs sont plus nombreux que les vendeurs. Le mois dernier, il a grimpé à 55,6, gagnant 0,5 point par rapport à la chute d'avril qui l'avait fait chuter à son plus bas niveau en cinq mois.

Cette chute de 5,6 points de l'indice de confiance de BullionVault a constitué la plus forte baisse enregistrée depuis 14 ans. La remontée observée en mai a ensuite placé l'indice des Investisseurs dans l’or 1,4 point au-dessus de sa moyenne sur cinq ans, soit un niveau supérieur à celui de 48 de ces 60 mois.

Ainsi, bien que la confiance dans l'or ait fortement chuté depuis le récent pic spéculatif, elle reste bien au-dessus de la moyenne à long terme.

Alors que le cours spot de l'or a chuté en mai pour atteindre leur moyenne mensuelle la plus basse depuis décembre, les utilisateurs de BullionVault ont, dans l'ensemble, acheté plus d'or qu'ils n'en ont vendu pour le troisième mois consécutif, ce qui représente la plus longue période de demande nette depuis août 2023.

Les entrées enregistrées le mois dernier ont fait progresser les avoirs en or des clients de 0,2 % supplémentaires, pour atteindre 43,6 tonnes, soit la plus forte hausse en six mois. Stocké dans les coffres de Londres, New York, Singapour, Toronto ou Zurich (la ville la plus prisée), selon le choix de chaque utilisateur, ce stock privé de lingots d'or représente une valeur de 6,3 milliards de dollars (5,4 milliards d'euros).

Les premiers investissements dans les métaux précieux restent également à un niveau historiquement élevé, malgré un nouveau recul en mai, mois au cours duquel le nombre mensuel de nouveaux utilisateurs de BullionVault a diminué pour le quatrième mois consécutif.

En recul de 54,9 % par rapport à la moyenne des douze derniers mois, le chiffre de mai a atteint son plus bas niveau depuis août, soit le plus bas enregistré depuis dix mois. Le nombre de nouveaux investisseurs dans les métaux précieux a toutefois dépassé de 81,0 % la médiane des soixante derniers mois.

La chute enregistrée en avril dans le sentiment à l'égard de l'argent a été la plus forte baisse depuis avril 2020, lorsque l'indice des Investisseurs dans l’argent-métal avait perdu 8,1 points par rapport à la hausse record de 20,4 points enregistrée en mars, pour atteindre un sommet historique de 75,1 points, atteint alors que la demande d'investissement dans l'argent avait bondi suite à l'effondrement, lié à la pandémie de Covid, du cours de ce métal précieux utilisé dans l'industrie.

Au printemps 2026, l'argent a chuté plus fortement que l'or par rapport aux nouveaux sommets historiques atteints en janvier. Mais la forte demande technologique et l'offre mondiale restreinte continuent de soutenir le marché, le métal précieux ayant connu une hausse en mai après trois mois de baisse consécutifs.

En réaction à cela – et contrairement au sentiment des investisseurs en or –, l'indice des Investisseurs dans l’argent-méta a baissé pour le quatrième mois consécutif, reculant de 0,1 point supplémentaires après la chute de 8,0 points enregistrée en avril, pour s'établir à 52,0, son plus bas niveau depuis août 2025.

Avec un résultat inférieur de 0,8 point à la moyenne sur cinq ans, cet indice n'a dépassé que 27 des 60 mois précédents, ce qui contraste une nouvelle fois avec la tendance observée pour le sentiment des investisseurs vis-à-vis de l'or. Mais en termes de poids, les utilisateurs de BullionVault sont devenus des acheteurs nets, inversant plus d’un quart des 6 tonnes de sorties enregistrées en avril et augmentant de 0,2 % les stocks d’argent en lingots stockés en toute sécurité et détenus par des investisseurs privés, pour atteindre 1 129 tonnes d’une valeur de 2,7 milliards de dollars ( 2,3 milliards d’euros).

À l'avenir, l'or et l'argent continueront de suivre les fluctuations du pétrole brut, le choc des cours de l'énergie lié à la guerre en Iran poussant les prévisions de taux d'intérêt à la hausse. L'annonce du revirement des banques centrales, qui passent d'achats records d'or à des ventes sporadiques, vient également bouleverser un élément clé de l'engouement excessif du début de l'année.

Mais tout comme la valeur à long terme de l'or dans les réserves souveraines, la forte demande d'argent dans les secteurs de l'énergie verte, de l'armée et des technologies liées à l'IA et aux données reste intacte. Les investisseurs privés profitent de cette baisse des prix pour renforcer leurs positions.